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7月12日至16日匯市及貴金屬走勢分析(7.12) |
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發布日期:04-07-12 11:11:00 作者:本站記者 新聞來源: 新聞點擊: |
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| 英皇金融集團(香港)有限公司
經濟合作及發展組織首席經濟學家科蒂斯預期，在美國赤字問題困擾下，今年內美元將持續下跌。他補充除非美元急跌，否則不會構成問題。美國財長斯諾(John Snow)則重申支持強勢美元的論調，并稱貨幣價值應最好由競爭市場來決定。
美國堪薩斯聯邦儲備銀行總裁洪尼格上周五表示，盡管美國聯邦儲備理事會(FED)于四年內首次升息，但美國貨幣政策仍非常寬松。他稱未來貨幣政策取向沒有被限定，這將取決于經濟走勢。洪尼格稱FED將不會快速升息，以免阻礙美國經濟復蘇，但FED對于未來政策調整沒有預定目標；并將觀察通膨及就業數據，以決定采取何種貨幣政策。
歐洲央行行長特里謝表示，月初央行是有理據不加入全球利率上升的行列，但央行正密切留意通脹情況。他強調歐洲情況與美國不同，雙方在決定利率時都有本身的考慮因素。但表示全球經濟強勁復蘇可能推高商品價格、政府稅收政策不明朗、與及金融市場對通脹的預期偏高等風險亦會相當重視。整體預期歐元區中期物價會保持穩定，但警告長期可能面對通脹威脅。他說如果油價持續高企，歐元區通脹率處于2%以上水平的時間可能比預期中長。
特里謝告誡歐盟各國遏制工資需求、控制預算和放松物價控制，并告訴企業應該增加對新技術的投資以提高生產力，以上均是以提高遲滯的歐洲經濟成長速度的名義提出來的。為此他把手伸到了政府的政策制定領域，而脫離央行的主要任務，即通過利率來控制通膨。但另一方面，如上周法國財長薩科齊就對ECB一心追求過低的通膨提出質疑，呼吁ECB公布利率會議的紀錄，以讓外界更了解其決策情況。意大利總理貝魯斯柯尼最近亦呼吁成立一個政治委員會，在利率政策制訂方面向ECB提出建議。
英國央行上周四維持利率在4.5%不變，與市場預期一致，但央行有可能在下月進一步升息，以及早抑制通膨。有分析員預計央行將堅持逐步升息的政策，在8月份升息25個基點至4.75%，因最近幾周一些MPC成員幾次重申，英國央行將堅持循序漸進升息。MPC成員曾表示對房價上漲的關切，且擔心物價可能大幅下跌，從而拖累整體經濟。
美國將于本周二公布之5月份貿易逆差可能接近4月份創下的巨額貿易逆差記錄，這主要因為原油價格上揚及消費者支出上升帶動了對進口產品的需求。根據彭博社對38名經濟學家的調查預期中值顯示，美國5月份貿易逆差可能為482億美元，略低于4月份創下的483億美元貿易逆差的紀錄。美國政府報告顯示，由于人們擔心可能出現原油供應短缺的局面，導致進口原油價格上揚，而與此同時，人們還增加了在汽車、服裝及電子產品方面的支出。進口商品銷售增加很可能受益于人們消費支出的增加。
對于美國將會積極升息的預期心理消退，且對于美國可能再遭恐怖攻擊的憂慮升高，美元上周明顯受壓。前周美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議及疲弱的就業數據，引發的資金自美元流向高收益貨幣，在對于恐怖攻擊的警告后，美元跌勢進一步擴大，油價上漲是導致美元走軟的另一項要素。但投資者亦要留意倘若美國未來幾周公布任何強勁的經濟數據，都可能導致投資者修正他們對美國經濟前景，以及對美國升息步伐的預期，并出脫美元沽盤部位。
目前美元加權貿易指數支持區在87及85.80水平；阻力則在87.80/88.50水平。而從日線圖中看其平均線之散開有序，可令美元反復下跌；若從月線圖其平均線呈上落可望有機假以時日可令25個月平均線逐漸接近目前水平，屆時可望步署美元重現回升走勢，形成待變格局后得以轉勢。
歐元上周走勢先挫后揚，早段先回見1.2260水平，及后周二終突破頸線位1.2340水平阻力，見至1.2420水平。由于月初時歐元曾處于牛皮待變格局，故于爭持多時后終見突破，歐元后市可出現單邊走勢上漲，有機上試至1.2540水平，為上升平衡通道之頂部，較近阻力則在1.2460/80水平。下方以1.2380/1.2340為支持區，較大支持區為1.2250水平。策略上本周仍可選買進。若出現低于1.2360或10天平均線1.2280以下收市，則后市有機會擴大調整幅度，建議應先將歐元買盤平倉。
日圓走勢方面，上周初曾低見109.70水平，以技術分析看，雖曾突破25天平均線支持，但因未能連續兩日出現明確突破，故日圓及后反復走強。周五晚曾上升至107.90水平，為7月1日以來最高水平。但由于投資者擔心日本自民黨在即將舉行的大選中可能表現不佳，使得日圓升幅受限。若自民黨的選舉結果不佳，可能威脅到受到外資青睞的日本首相小泉純一郎的領導，或至少會削弱他推動改革的能力，從而對日圓走勢不利。倘若大選結果依舊眷顧自民黨，則未必會對日圓構成重要影響。但如果結果不濟，周初日圓可能會出現調整。預估早段徘徊于108至109內及后則視乎結果以定突破走向。另外一個阻礙日圓升值的因素是油價再度上漲，日本石油需求幾乎完全依賴于進口，令日圓容易受到高能源價格的沖擊，上周美國原油價格升至接近每桶40美元的五周高位，越發接近紀錄高點。圖表分析可見日線圖呈待變格局，而其中有一頭肩頂型態，其重要支持區為109.70及110.40水平，為日圓之回軟目標。
倘若日本大選結果未有損及日圓，將有機會跟進上周美元之疲弱，日圓預計將可再度攀升，因日本經濟復蘇進程加快，經濟數據預示日本經濟經歷十年停滯后正趨改善，日本的亞洲鄰國尤其是中國經濟增長勢頭強勁，預計也將惠及日本經濟，并維持日圓的升值趨勢。中國經濟第一季增長年率為9.8%，預計第二季增速為11%以上。隨著經濟繼續出現改善，日本政策官員將對日圓升值可能會變得更加寬容。故日圓重振升勢之目標可達至107.60及106.10水平。
英鎊方面，雖然英倫銀行于上周議息會議后并未有將官方回購利率提升。但英鎊上周成功穿破1.85阻力，創下3個月以來高位。上周公布的英國經濟數據顯示，經過連番加息后的經濟仍未出現顯著放緩。6月份服務業采購經理指數為56.8。數字高過50代表活動增長。雖然6月份數字較5月份的57.4低，但只代表服務活動以較慢的速度擴張。本周，英國將會公布一系列經濟數據。當中以周二公布的6月份通脹數字最受注目。市場會判斷英倫銀行是否有物價壓力而于8月份議息會議加息。走勢方面，英鎊突破其橫行平臺，一度高見至1.86水平，但此區有一橫行頸線，需明確突破英鎊才可再次呈單邊上升市。然而由于近期首次觸及此阻力區，故若出現回軟則英鎊可回看1.8440或1.8350水平。預計經調整后，英鎊上穿1.86的機會較大。若能上破1.86，英鎊將反復上試1.8745/80區域進發。交叉盤方面，英鎊暫時于200至202日圓間橫行上落。預計英鎊先下破200日圓進行調整的機會較進一步上試202.60阻力機會較大。投資者可于201.80附近沽售英鎊，破202.60止蝕，199為調整目標。
美國國土安全部部長湯姆里奇(Tom Ridge)上周表示盡管有新情報顯示，蓋達組織正推進在美國大選年襲擊美國的計劃，但美國并不準備提高其警戒級別。此外他提到目前有可靠的報告顯示，蓋達組織正推進其計劃，準備向美國發起大規模攻擊，以破壞民主進程。但他同時表示美國當局并不了解此類攻擊的具體地點或時間。
瑞士法郎方面，受到利淡美元的6月份美國就業數據帶動，而于前周升破1.23阻力的瑞郎短線走勢仍然偏好。瑞士5月份零售額較4月份上升1.6%。雖然比較起2003年5月份零售額下跌了3.5%，但下跌的原因是今年5月份較往年5月份少了2個工作天。5月份零售數字反映瑞士消費者信心上升而增加消費。走勢方面，預期瑞郎早段支持在1.23或1.2420水平，除非跌穿1.2420支持，否則瑞郎短線以考驗今年高位1.2140為主。1.2180為1.2140前阻力。
投資者紛紛急于吸納澳元、紐元等高收益貨幣，為與美元間利差將擴大的預期激勵。美國聯邦儲備理事會(FED)前周于升息后，仍堅持「慎重有序」的升息步調,驅散了市場對美國將更加大舉緊縮貨幣政策的臆測。過去一周高收益率貨幣表現憂于低收益率貨幣，且這種走勢在未來數周料將繼續維持。美國利率目前為1.25%，仍遠低于澳洲的5.25%以及紐西蘭的5.75%。
繼上周四的澳洲6月就業人口數據意外下降后，5月住房貸款減少，令澳元短暫承壓，導致澳元自兩個月高點回落，因市場對澳洲短期內將收緊貨幣政策的預期消退。澳洲6月就業人數意外連續第二個月下降，減少3,800人，市場原本預期為增加2.5萬人。就業人數減少導致失業率上升至5.6%，原預期失業率持于5.5%。雖然澳洲央行上周三維持利率不變，但澳元收益率仍較美元高出400個基點，可望繼續令澳元維持高企。預期澳元能持續企穩于0.72美元上方，由于期間未見有實質阻力，將可望直指0.7260及5月初以來高點0.7340水平，其后市況將以0.7390為下一目標，此區為50%反彈阻力。中線走勢方面，澳元若繼續突破，將令市場關注焦點引向0.7515處的阻力位。此外預期澳元于0.71有支持，倘若失守此區，澳元近三周之升勢才告暫緩，有機會進而下試0.7120/0.7080之支持位。
紐元方面，美國聯邦儲備理事會(FED)堅持以審慎腳步升息、6月就業數據疲弱以及周二的一項報告顯示美國服務業擴張腳步放緩，皆告打擊美元匯價。紐元上周以高息貨幣優勢將其自2月至5月份跌幅之0.382及0.5比率之反彈水平亦悉數攻破，0.65位置為紐元上半年下跌幅度0.5比率之反彈水平，同時亦為25周平均線位置，此區目前將為紐元之重要支撐水平，其后支持則為200天平均線位置0.6430水平。現階段走勢正逐步向0.618比率位置進發即為0.6640水平。紐元若維持強勢將可望測試進一步阻力0.67水平。
加元方面，上周公布的經濟數據顯示加拿大經濟增長仍然穩當。雖然6月份失業率微升至7.3%，較5月份上升0.1%，但失業率上升主要是因為尋找工作人數增加。6月份就業職位增加了24,700，是連續第三個月就業總人數增加。市場預測6月份失業率及就業總人數分別為7.2%和增加25000個職位。另外，加拿大6月份房屋動工數字以年率計報239,300個單位，與預測一致。強勁的地產市道繼續反映加拿大的良好就業環境、低息因素、以及強勁的消費者信心。本周加拿大將會分別公布5月份的貿易盈余和6月份消費物價指數。一旦6月份消費物價指數升幅高于市場預測，市場便會預期加拿大央行可能要提早加息。
走勢方面，前周明顯突破1.34關口阻力后，加元匯率持續上升，上周更升至最高1.3138。除非跌破1.3285支持，否則加元短線強勢未有放緩跡象。1.3250為1.3285前加元支持。加元短線阻力分布于1.3000及1.3080區域。前者為加元跌往1.4000前于3月底創下的高位。1.3080則為加元于4月8日開展升勢的全日低位。雖然美元近期勢弱，但估計加元本周于未經調整前而一舉升破1.30的機會不大。投資者適宜于1.31以下將加元好倉平盤。
美元下跌、美國可能遭受恐怖攻擊的憂慮以及美國股市走軟，均為黃金提供良好支撐。此外黃金亦有良好技術支撐，外匯走勢仍大致推動金價，歐元兌美元進一步走強將反映在金市中。若歐元突破1.25美元，則黃金有望繼續走高。
倫敦黃金上周初曾因未能突破400美元關口，而引發平倉盤令金價下試至389美元，及后快速持穩更進一步突破其待變格局，上見近409美元。目前日線圖呈現之上升通道，似一浪高于一浪，后市有機上試410或417美元，而從月線圖中上周已上破10個月平均線，但要待其在月底時仍能高于此區后市才可保持持穩之勢。周線圖指標方面，本周應可再度上揚，早段關鍵位置為402.80美元，預估測試417美元阻力后有調整，倘若能上破阻力則可測試422美元。然而關鍵位置402.80美元失守，則下方397及390美元為較重要支撐區。
預期周初短線爭持在406.70至409美元，突破則看405.40或410美元。是日較大支持在403.50美元。本周策略可選回位買進。
黃金7月12日至7月16日預測波幅：
支持位：402.80 – 397.20 – 390.30 阻力位：417* – 423
倫敦黃金 7月12日 預測波幅：支持位： 406.80 – 405.50 – 403.50 阻力位：409 – 410.50
倫敦白銀方面，上周經明確突破其敏感三角型型態頂部6.20美元，一度高見至6.52美元，剛巧碰及100天平均線阻力，故收市時出現些微調整。目前看銀價首次碰及敏感阻力而回軟，但利用量度波幅計算應可再測試6.61美元。故后市能上破6.52及6.61美元，則下一級阻力可望6.78或見回7美元。下方較重要支持為上周四整固底部6.30美元。故本周若回調至6.30美元形成后抽不破后可望趁機買進，倘若失守6.25美元則白銀將有機回見200天平均線支持6.09美元。
短線方面，可于6.35或6.42美元買進，6.52或6.61為初步目標，能持穩6.52之上運行，其中線目標為6.78/7.00美元。
倫敦白銀7月12日至7月16日預測波幅：
支持位：6.30 – 6.08 – 5.64 阻力位：6.77 – 6.98
倫敦白銀 7月12日 預測波幅： 支持位：6.42 – 6.33 – 6.25 阻力位：6.52 – 6.61*
(縱橫匯海 黃美斯 供稿) | |
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