金融危機出現后，各國為了刺激經濟脫離谷底，加大市場貨幣供應量，導致目前通脹的風險加劇。國內方面，人民幣對內貶值對外升值，CPI破5沖6，房地產方面不斷傳出各種調控政策但房價始終處于高位，雖然中國已經進入加息周期，但是作為老百姓來說，利息的增長速度遠遠滿足不了一日千里的物價增長速度。國外方面，發達經濟體目前仍維持在較低利率，而在遠離實體經濟后，發達經濟體復蘇將更為緩慢。

　　一些統計表明，去年我國廣義貨幣供應量增長速度為17%，美國量化寬松先后向市場投放了1.7萬億美元，在各國都在打開印鈔機瘋狂印刷鈔票的時候，在美國就業持續低迷的時候，在歐元區不斷傳出債務危機的時候，黃金和原油都商品成為市場唯一的救命稻草。

　　2010年黃金上漲29.7%，石油上漲34.%。那么2011年是否會繼續上漲嗎？我們從以下三個方面對黃金和石油進行分析。

　　一、 近期中東地區局勢有愈演愈烈之勢，繼突尼斯和埃及抗議行動后，利比亞也發生動亂，導致利比亞石油產量大減。另外，伊朗的加入更使得石油價格被推高，在此種背景下，是石油上漲并帶動黃金上漲，但需要注意的是原油需求量并未發生太大變化，因此該價格上漲可以理解為是情緒所致，若該情緒得到緩和，則價格必定回落。

　　二、 在美國失業率創出近9年以來新低的后，市場傳出很多關于美聯儲可能會在未來一段時期內逐步收回流動性，在此預期之下，黃金和原油均出現了回落，但是在前不久，美聯儲主席伯南克發表講話給市場潑一盆冷水，他表示，量化寬松規模將不會中途改變，此后市場再沒有出現做空黃金的理由，因此黃金和原油在通脹加劇的擔憂的背景下，共同上漲。但是需要注意的是，黃金從08年底680美元/盎司上漲到目前最高點1430美元/盎司，是在兩次量化寬松出臺的歷史背景下完成的，而美聯儲終究會有一天會扎破這個泡沫，進入加息周期。因此但美國收回流動性的時候，也是黃金和原油下跌的時候。我們不妨假設一下，黃金是否能再創新高到底需要什么條件？地緣政治戰亂的理由是否充足呢？美聯儲會不會進行第三次量化寬松呢？

　　三、投資者需要警惕的一點是，目前黃金和原油現貨價格遠遠高于期貨價格，表示主力大型合約并不看好2011年下半年這些商品價格的走勢。另外黃金ETF已經連續幾個月小幅減倉，于瘋狂上漲的價格出現較大的頂部背離�，F貨是價值，期貨是價格，人氣是供求關系。當人氣消退，也就是筆者在第二觀點所論述的東西出現后，價格與價值之間才會趨于同步。