大是要有經(jīng)濟(jì)增長支撐的,不明白這一點(diǎn)我們就看不懂美國的經(jīng)濟(jì)政策,因此進(jìn)一步實(shí)行寬松貨幣政策已經(jīng)箭在弦上,這是金價(jià)又一上漲動力。

　　黃金目前已經(jīng)淪為大國博弈的工具,隨著中俄等國吸引黃金流入,黃金想下跌也難,目前的黃金走勢已經(jīng)不是出于避嫌需求,這從近期美元對黃金的壓制無力可以清晰的看出,目前支撐黃金走勢的主因變成了投資沖動,整個(gè)8月黃金上漲接近6%,同期美國下跌4.31%,原油價(jià)格下跌9%,黃金成為整個(gè)8月份最好的投資品種。

中國人民銀行金融研究所研究員鄒平座所說“警惕美國等海外國家央行拋售黃金引發(fā)黃金價(jià)格暴跌”的言論即有敲山震虎的試探,又有提醒作用,即說明目前的黃金價(jià)格已經(jīng)達(dá)到敏感的關(guān)鍵期,又透露出中國增持黃金的意圖,美國的核心利益是維持美元在全球市場一家獨(dú)大的地位,打壓金價(jià)是手段之一。但目前拋售部分黃金儲備,撐高美元吸引國際資本回流的時(shí)機(jī)并不成熟;第一美國尚未找到新經(jīng)濟(jì)(310358,基金吧)增長點(diǎn),難以對全球資本構(gòu)成吸引力,第二國內(nèi)資本的外流并沒有停止,拋售的黃金會迅速被市場吸納。只有在市場對美元加息預(yù)期轉(zhuǎn)強(qiáng)時(shí)拋售部分黃金才能起到一定作用。即便拋售部分黃金,金價(jià)的下跌亦只是暫時(shí)的,因此目前無論是技術(shù)面還是基本面,還都支撐金價(jià)上漲。

　　如果探討黃金的利空因素及何時(shí)黃金會出現(xiàn)大幅下跌,我的意見是小幅回調(diào)或許有,但大幅跳水目前時(shí)機(jī)尚未成熟,請看下面兩張圖,這是黃金、美元在金融危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)期間的表現(xiàn):　　

黃金、美元相關(guān)性

黃金、美元相關(guān)性

我們可以得出結(jié)論:金價(jià)的大幅回調(diào)依賴兩個(gè)條件:

　　1） 通脹持續(xù)高企導(dǎo)致的各國連續(xù)加息,尤其是美國加息,目前連加息預(yù)期都未出現(xiàn),各國都在為刺激經(jīng)濟(jì)疲于奔命,談何金價(jià)下跌。

　　2） 高度危機(jī)中恐懼導(dǎo)致避險(xiǎn)資金流入美元對金價(jià)的壓制作用,但目前尚難以形成如金融危機(jī)和主權(quán)債務(wù)危機(jī)那樣的恐懼氣氛。

　　目前唯一需要擔(dān)心的是歐洲財(cái)政狀況惡化導(dǎo)致的拋金潮,ＩＭＦ在一份研究報(bào)告顯示,二十國集團(tuán)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體廣義公共債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重已經(jīng)從2007年的78％升至2009年的97％,預(yù)計(jì)到2015年將進(jìn)一步升至115％。由于人口老齡化和全球氣候變暖正在對公共財(cái)政帶來額外壓力,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體未來面臨的財(cái)政挑戰(zhàn)會更加嚴(yán)峻。金價(jià)點(diǎn)位越高,其拋金自救的驅(qū)動越大。國際貨幣基金組織(IMF) 7月份拋售了大約16.8噸黃金, 5、6兩個(gè)月分別拋售了大約15.2噸和17.7噸黃金,價(jià)格估計(jì)在1169美元左右。

　　但在目前阻力位被連續(xù)突破的情況下,做