012年再度購買資產(chǎn)釋放流動(dòng)性以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在筆者看來，不管到時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)以什么樣的名義再度購買資產(chǎn)，那就是QE3，這意味著一輪新的貨幣釋放存在很大可能。而英國央行委員費(fèi)舍爾周四(6月2日)也表示，如果經(jīng)濟(jì)突然惡化，他不排除擴(kuò)大央行資產(chǎn)購買計(jì)劃的可能性。如果2012年再度形成這樣的貨幣政策環(huán)境，必將刺激商品資源與黃金價(jià)格再上一個(gè)臺(tái)階。

　　但由于2～4月金銀市場(chǎng)在利比亞戰(zhàn)亂題材刺激下存在一個(gè)明顯投機(jī)過程，這個(gè)投機(jī)過度的修正曾在5月初出現(xiàn)，此大幅回調(diào)的修正從技術(shù)上對(duì)金銀市場(chǎng)作多的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了較大程度的破壞，特別是白銀市場(chǎng)。故要想一氣呵成地系統(tǒng)性恢復(fù)市場(chǎng)的作多人氣，存在較大難度。筆者傾向金銀市場(chǎng)還應(yīng)存在一個(gè)整理修復(fù)市場(chǎng)人氣的過程，但中長(zhǎng)期前景無疑是美好的。

　　如銀價(jià)日K線圖示：

銀價(jià)日K線圖

　　毫無疑問，近期希臘債務(wù)危機(jī)對(duì)銀價(jià)的刺激效果有限，銀價(jià)的反彈屬于弱勢(shì)反彈的范疇。從目前情況來看，四大技術(shù)壓力制約了銀價(jià)的進(jìn)一步反彈：30日均線和季度線在39美元附近的共振反壓，五月初銀價(jià)49.77～32.36美元調(diào)整波段反彈的38.2％黃金分割線，以及該調(diào)整波段形成的阻速線2/3線，皆在39美元附近共振構(gòu)成銀價(jià)反彈強(qiáng)反壓。而下?lián)鯊?qiáng)支撐在34.7美元附近的半年線附近。如果短期銀價(jià)的調(diào)整不能有效擊穿34.7美元的支撐，且如果美元延續(xù)疲軟運(yùn)行，則銀價(jià)再度存在技術(shù)性走強(qiáng)可能。但我們傾向于階段性銀價(jià)或存在一個(gè)整理過程，因希臘債務(wù)危機(jī)不大可能進(jìn)一步提振市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，而美債危機(jī)尚不到深度解剖時(shí)，新一輪貨幣釋放之前可能存在一個(gè)觀察期。故如果技術(shù)面主導(dǎo)階段性市場(chǎng)，那么銀市還存在反復(fù)調(diào)整可能。

再度金價(jià)日K線圖示：

金價(jià)日K線圖

　　希臘債務(wù)危機(jī)題材對(duì)黃金市場(chǎng)的提振無疑強(qiáng)烈得多，這在很大程度上源于金價(jià)2～4月沒有經(jīng)歷象銀價(jià)一樣過度投機(jī)的過程，故多頭能量的重新凝聚要迅速得多，但短期仍存技術(shù)面壓力。這是一副我們上周末在內(nèi)部專業(yè)報(bào)告中使用過的圖表分析，我們認(rèn)為本周金價(jià)將在1553美元下方遭遇極強(qiáng)技術(shù)阻力：這些阻力分別有近幾周形成的回升軌道線L2線壓力，布林上軌壓力，1577.05～1462.3美元調(diào)整波段反彈的80.9％黃金分割線壓力，這些壓力將共振構(gòu)成本周金價(jià)回升的強(qiáng)阻力帶。且周四盤口從技術(shù)上體現(xiàn)出較強(qiáng)的調(diào)整壓力。

　　但市場(chǎng)環(huán)境卻對(duì)金市存在正面刺激，因經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟對(duì)新一輪貨幣釋放的預(yù)期，以及對(duì)美債的負(fù)面展望雙雙壓制著美元的反彈，這對(duì)黃金市場(chǎng)卻是利好。故盡管周四金價(jià)一度遭遇強(qiáng)勁的技術(shù)