黃金漫長(zhǎng)的大熊市即將開(kāi)始

高盛，去年12月底下調(diào)了其3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月的黃金目標(biāo)價(jià)，并預(yù)計(jì)2013年的黃金周期會(huì)下跌；更讓黃金投資者陷入恐懼的是，高盛的分析師進(jìn)一步預(yù)測(cè)說(shuō)，今后5年，黃金的長(zhǎng)期價(jià)格將為1200美元一盎司(和我前年開(kāi)始就提出的黃金合理價(jià)位一致)。

　　這一預(yù)測(cè)，令做多黃金的投資者(聽(tīng)信金價(jià)將攀升至每盎司5000美元、甚至上萬(wàn)美元)情何以堪？

　　比如，據(jù)報(bào)道：家住杭州上城區(qū)的厲大伯今年66歲了，是小區(qū)里有名的健康老人。可這段時(shí)間，他似乎重重心事，連走路時(shí)也沒(méi)有往日那般神采奕奕。一打聽(tīng)，厲大伯辛苦積攢了一輩子的300萬(wàn)血汗錢(qián)，因?yàn)橥腥顺袋S金，炒走(虧損)134萬(wàn)。

　　而且在過(guò)去兩個(gè)月中，包括瑞士信貸(Credit Suisse)、法國(guó)巴黎銀行、興業(yè)銀行(601166,股吧)(601166,股吧)和花旗集團(tuán)，也降低了對(duì)黃金上漲的前景。興業(yè)銀行的分析師稱：“黃金價(jià)格的泡沫已充分具備了破滅的條件。”

　　在過(guò)去的10年里，金價(jià)大幅飆升，從每盎司500美元，到逼近2000美元一盎司。如果在10年前的最低點(diǎn)投資黃金，在最高點(diǎn)1920拋掉，那么投資回報(bào)率超過(guò)280%，也難怪人們?yōu)橹�瘋狂了�?

　　因?yàn)椋�過(guò)去5年美國(guó)金融危機(jī)尚未恢復(fù)，世界對(duì)以美元作為保值的貨幣失去了信心；而歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀，英鎊、歐元也相繼大跌；而中國(guó)政府采取的緊縮措施來(lái)調(diào)控地產(chǎn)市場(chǎng)，希望中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠降溫，這將減少對(duì)大宗商品的需求。

　　再四下環(huán)顧，股市已經(jīng)高出不勝寒，房市依然不穩(wěn)定，其他資產(chǎn)也幾乎都深陷泡沫之中，價(jià)格也將走低。看來(lái)看去，廣大投資者的眼中似乎只剩下黃金這個(gè)最后堡壘，能確保財(cái)富的價(jià)值。

　　為什么是黃金？黃金真能保值和抵御通脹嗎？

　　眾所周知，在資本主義發(fā)展初期，貨幣采用銀本位制。隨著生產(chǎn)力的發(fā)展和提高，對(duì)貨幣對(duì)需求猛然增長(zhǎng)，遂而更換為金本位制，也就是每單位的貨幣價(jià)值等同于若干重量的黃金(即貨幣含金量)。

　　但因?yàn)榻饘儇泿女吘褂邢蓿��?dāng)財(cái)富越來(lái)越集中在少數(shù)人的手里時(shí)，社會(huì)流通的貨幣減少，便阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　上個(gè)世紀(jì)美國(guó)大蕭條，就是因?yàn)樯�產(chǎn)力大大超過(guò)黃金的總量形成產(chǎn)能過(guò)剩，使商品無(wú)法兌現(xiàn)。之后金本位制被廢除，信用貨幣取代了黃金，黃金的貨幣屬性逐漸變?nèi)趸�，令黃金成為了貴金屬，自有其合理的價(jià)位，與其他任何商品的價(jià)格一樣，都由供求關(guān)系來(lái)決定。當(dāng)一種商品的價(jià)格達(dá)到一定的高度，人們沒(méi)有能力購(gòu)買(mǎi)時(shí)，需求就會(huì)下降。黃金應(yīng)該也不例外。

　　但是千百年來(lái)，人們形成了“亂世藏金”的信仰，使黃金有異于其他商