正如預期，上周末借美國非農數據出臺和美元的強勁反彈，黃金再度深幅快速回調，暴跌逾4%，日線長陰形成了一年來最大單日跌幅，MACD死叉形成，周K線也收出了長上影大陰線，宣示了金價階段性調整的展開。

　　我們在上周多次提醒投資者，關注美元的筑底和反轉信號，數據僅僅是外因的推動，而其內在反彈的需求已經積蓄已久。同樣，黃金市場會借助美元的反彈進行階段性整理，以震蕩調整來充分消化前期連續逼空拉升帶來的壓力，對跟風投資和獲利籌碼起到過濾、沉淀作用，這樣也有助于更長遠目標的實現。

4日，美國勞工部表示，上月非農就業人數減少1.1萬人，低于10月的11.1萬人，也遠低于華爾街經濟學家的13萬人的預期。11月失業率從10月的10.2%下降至10%。同日，美商務部表示，因飛機與能源需求激增，10月美國工廠訂單意外上升。10月訂單增長了0.6%，而市場預期為與前一月持平。在過去7個月里，美國工廠訂單有6個月呈現增長。

　　美國勞動力市場的觸底信號，提振了美聯儲加息的預期，美元指數上漲1.4%，創幾個月來單日最大漲幅，美元指數已從上周創下的52周低點反彈了2%。這一趨勢在短期內有望延續和擴大，美元將在強烈的市場預期下步入階段性的恢復。

　　受美元反撲影響，黃金借勢猛烈回調，原油等期貨商品市場均有小幅調整。而股市卻因數據支持繼續走強。因就業報告好于預期，美股周五小幅上揚，三大股指盤中均創出2009年新高。截至收盤，道指上漲了0.22%；納指上漲了0.98%；標普上漲了0.55%。

　　此次黃金的深度調整，還有一個共識原因就是“中國聲音”的作用。上周中國央行拋出警惕黃金資產泡沫的言論，排除了以目前較高金價認購IMF售金的可能性。而基于目前中國黃金市場的產需兩旺形式和在世界黃金市場上逐步提高的份額，任何聲音傾向都足以對投資需求產生直接影響。

　　中國國家外匯管理局在12月4日發布的《外匯管理概覽》指出，仍把美元作為主要外匯儲備,并適當進行多元化貨幣配置，以滿足國家的外匯經營管理需要。國家外匯管理局稱,美元作為主要國際儲備貨幣的地位短期內不會根本改變。這一聲音又在傳遞一種信號，中國會成為強勢美元的推動力之一，中國在國際經濟舞臺的話語權和影響力已不可小視了。

　　近期應密切關注美元走向，若其持續強勢，勢必引發避險資金進一步流出相關市場。基本面的微妙變化會令黃金的投機性交易出現寬幅波動，如果金價跌幅進一步擴大，則引發獲利盤再次回吐和恐慌性拋售的可能性會加大，投資買盤的承接興趣也