熊市開啟下的黃金投資之道 |
 在黃金走熊后，投資者更可能從中獲利的投資品種是黃金期貨和黃金T+D。由于這兩類產品都具有雙向交易的特征，因此即便是金價下跌，投資者利用做空機制也同樣可以在下跌的市場環境中賺取收益. ⊙記者 金蘋蘋 ○編輯 于勇 盡管短線再次呈現出上漲態勢，但是截至目前，今年以來黃金價格下跌了已約27%，國際投行也紛紛下調明年黃金價格的預期，黃金的熊市模式或已開啟。 專家指出，在黃金市場牛熊轉換的當口，很多過去慣用的投資思路和投資工具都已不管用，投資者必須用新的投資方式在黃金市場中繼續“淘金”。 黃金中長線看跌 剛剛過去的11月，對于黃金而言仍是個“黯淡的月份”。統計顯示，整個11月國際金價持續下跌，跌幅達5.5%。而從近期國際市場觀察，在主要央行仍傾向于維持寬松貨幣預期的背景下，當前市場最大的贏家仍是歐、美股市，而最大的輸家卻是貴金屬和大宗商品市場。來自民生銀行金融市場部的統計顯示，整個 11月，美國股市上漲2.8%，歐洲股市上漲0.61%，美元指數上漲0.45%，國際農產品指數上漲0.15%；相反，CRY大宗商品指數下跌 1.04%，LME金屬指數下跌3.6%，國際原油期貨價格下跌3.8%，黃金期貨價格下跌5.5%，白銀期貨價格下跌了7.94%。 11月以來，國際市場主要依據歐、美央行向外表達的貨幣政策預期進行交易，但國際金價并沒有從中獲利，表現弱勢。不管其他市場和資金流向如何變化，但黃金和大宗商品市場卻始終未受到資金的關注，國際金價再次跌至在四個半月低點1250美元附近盤整。 對此，民生銀行金融市場部分析師湯湘濱指出：“在11月，無論是黃金ETF還是國際黃金期貨頭寸都顯示投資資金流出或看空預期上升的跡象�！备鶕聿┙y計的黃金ETF持倉數據顯示，整個11月黃金ETF減持40噸黃金，減幅2.12%，持金量下降至1841.9噸，創2010年3月以來的新低。另一方面，紐約黃金期貨市場中的非商業看空頭寸規模大幅增長74.4%，增至92733手，看空期貨規�；謴椭�8月中旬的水平。 至于近期的反彈，湯湘濱認為投資者應對其保持謹慎�！皣H金價上周維持在1225美元—1250美元這一狹小空間內震蕩。雖然短期技術形態略有改善，但是無論從市場預期還是資金流向上目前都還無法扭轉貴金屬市場今年4月以來的下跌趨勢。因此，即使國際金價突破1250美元，也傾向于短期反彈，金價在年底再次探低1180美元的機會依然存在�！� 興業銀行資金營運中心資深分析師蔣舒也贊同該觀點：“雖然此前黃金的大跌不排除市場過度 |
