QE退出時間框架成型 伯老瞬間澆熄黃金希望

現貨黃金周四(6月20日)亞太盤初在隔夜連續第二日跌逾1%，觸及一個月低點之后繼續緩慢下行，因美聯儲(FED)主席伯南克稱，他預計美聯儲將在今年稍晚放緩購債進度，并在明年年中前后結束購債。一直困擾市場的QE退出時間框架因此變得明晰起來。

　　北京時間08:24，現貨黃金下跌0.78%，報1339.91美元/盎司。

　　美聯儲周三重申將以每月450億美元的進度購買較長期美國國債，并以每月400億美元的進度購買機構抵押貸款支持證券(MBS)。與此同時，只要失業率高于6.5%，一至兩年預估通脹不超過2.5%，較長期通脹預期牢牢受控，美聯儲就將維持聯邦基金利率在0-0.25%不變。

　　美聯儲在結束為期兩天的政策會議后發表經濟評估，其對經濟面臨風險的看法比5月會議后更加樂觀。美聯儲稱，"委員會預計經濟和就業市場前景的下滑風險自秋季以來已經有所降低。"

　　美聯儲下調該國2013年GDP增長預期，但上調2014年GDP增長預期，同時還下調2013年及2014年失業率和核心通脹預期，將2014年失業率預期從6.8%降至6.5%。美聯儲維持長期失業率預期在5.2%-6.0%不變，長期GDP增幅預期仍為2.3%-2.5%。

　　美聯儲主席伯南克在美國聯邦公開市場委員會(FOMC)公布利率決議后馬不停蹄地召開了新聞發布會。他表示，如果經濟預估符合預期，FOMC預計可能在今年減緩購債步伐，明年年中前將結束購買資產。結束購買時，美國失業率可能在7%左右。

　　盡管投資者已預期美聯儲會縮減購債規模，但伯南克的講話給市場提供了更為明確的時間框架，致使美國股市放量下跌，跌幅超過1%。美元指數則上揚1%，從稍早觸及的4個月低點反彈至一周高位。美元兌歐元和日元扭轉跌勢大幅上漲，因美聯儲稱經濟和就業前景的下滑風險降低。

　　金價周三盤中多數時間上漲，但美聯儲在貨幣政策會議后發布的聲明中大幅下調通脹預估，使黃金對沖通脹的魅力銳減，金價因此出現重挫。并且，在伯南克表示，"委員會目前預計在今年稍后放緩每月購債進度可能是合適之舉"之后，金價進一步下挫，刷新5月20日以來低點。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)匯市策略師Vassili Serebriakov表示，"市場對聲明中有關經濟更積極的評估作出反應，特別是有關經濟風險降低的措辭。我認為市場將之視為美聯儲接近縮減購債的信號。"

　　海外媒體公布的最新調查結果顯示，幾乎所有華爾街的頂級債券交易商均認為美聯儲將會在今年年底開始縮減購債，只有一家債券交易商預期開始在明年一季度實現。在17家與美聯儲有直接往來業務的初級交易