多達(dá)七位美聯(lián)儲(chǔ)高官講話以及中東緊張局勢(shì)引燃上周金融市場(chǎng)，本周投資者將迎接非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的 “洗禮”，就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)可能成為關(guān)注焦點(diǎn)，為美聯(lián)儲(chǔ)提供進(jìn)一步線索，反映美國經(jīng)濟(jì)的健康程度及其對(duì)加息沖擊的承受能力，投資者在關(guān)注就業(yè)人數(shù)增速以及失業(yè)率之外，須密切關(guān)注薪資數(shù)據(jù)；此外，投資者將對(duì)希臘局勢(shì)進(jìn)展保持高度關(guān)注，希臘是否會(huì)違約甚至退出歐元區(qū)，本周將是關(guān)鍵一周。
多達(dá)七位美聯(lián)儲(chǔ)高官講話以及中東緊張局勢(shì)引燃上周金融市場(chǎng)，本周投資者將迎接非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的“洗禮”，就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)可能成為關(guān)注焦點(diǎn)，為美聯(lián)儲(chǔ)提供進(jìn)一步線索，反映美國經(jīng)濟(jì)的健康程度及其對(duì)加息沖擊的承受能力，投資者在關(guān)注就業(yè)人數(shù)增速以及失業(yè)率之外，須密切關(guān)注薪資數(shù)據(jù)；此外，投資者將對(duì)希臘局勢(shì)進(jìn)展保持高度關(guān)注，希臘是否會(huì)違約甚至退出歐元區(qū)，本周將是關(guān)鍵一周。
上周美元指數(shù)連跌第二周。美元指數(shù)自去年5月初至3月17日飆漲逾25%，但在美聯(lián)儲(chǔ)3月18日發(fā)布貨幣政策聲明后回吐部分漲幅。
分析師表示，因今年美聯(lián)儲(chǔ)(FED)仍可能加息，美元長(zhǎng)期漲勢(shì)猶在，但交易商在等待關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括本周將出爐的3月就業(yè)報(bào)告。
美聯(lián)儲(chǔ)前周的貨幣政策聲明顯示加息時(shí)間表沒有那么激進(jìn)，這令華爾街大行多數(shù)將首次加息時(shí)間的預(yù)期由6月推遲至9月。
DailyFX表示，隨著雅典和布魯塞爾的緊張局勢(shì)加劇，本周希臘債務(wù)危機(jī)將在決定市場(chǎng)趨勢(shì)方面扮演主角。不過重要的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)以及一系列制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)也將可能給市場(chǎng)帶來影響。
非農(nóng)報(bào)告
美國3月就業(yè)市場(chǎng)的狀況將在復(fù)活節(jié)前這一周占據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者的主要視線，有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)究竟何時(shí)展開首次加息行動(dòng)的爭(zhēng)論也會(huì)持續(xù)下去。
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)明確表示，聯(lián)儲(chǔ)可能在今年晚些時(shí)候開始加息，但她補(bǔ)充稱，就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)改善將是決定何時(shí)行動(dòng)的一個(gè)重要條件。
接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，定于本周五(4月3日)出爐的美國3月非農(nóng)就業(yè)崗位料強(qiáng)勁增長(zhǎng)24.4萬個(gè)。若確實(shí)如此，將為連續(xù)第13個(gè)月增長(zhǎng)超過20萬，追平1994-1995年時(shí)的紀(jì)錄。
二戰(zhàn)結(jié)束以來，更長(zhǎng)的記錄只有1976-77年間的14個(gè)月、1983-84年間的15個(gè)月。
事實(shí)上，周三公布的有“小非農(nóng)”之稱的美國ADP民間就業(yè)報(bào)告有可能成為非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布前的一場(chǎng)預(yù)演。
在許多分析師看來，周五非農(nóng)就業(yè)報(bào)告中的薪資數(shù)據(jù)比就業(yè)人數(shù)更受關(guān)注。2月平均時(shí)薪僅上漲0.03美元，預(yù)計(jì)3月將加速上升。
耶倫曾表示，核心通脹率大幅上升不是美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整利率的前提條件。然而，盡管2月消費(fèi)者物價(jià)確實(shí)因汽油價(jià)格上升而有所反彈，但通脹仍然守在低位。
法國巴黎銀行(BNPP)分析師Steven Saywell在3月28日撰文稱，未來兩周也就是復(fù)活節(jié)期間，對(duì)美元能否重拾漲勢(shì)顯得格外重要。從數(shù)據(jù)層面上來看，本周美國3月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將為美元提供支撐，當(dāng)然前提是非農(nóng)依舊錄得20萬以上，失業(yè)率保持不變，甚至從目前的5.5%水平略有下降。
DailyFX撰文稱，本周五市場(chǎng)將見證美國3月份的非農(nóng)數(shù)據(jù)。美國2月份的非農(nóng)新增就業(yè)為29.5萬人，同時(shí)失業(yè)率下降至5.5%。商業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，新的就業(yè)報(bào)告將顯示非農(nóng)就業(yè)將繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，這可能增加美聯(lián)儲(chǔ)在6月份或者更可能在9月份加息的幾率。
道明證券(TDS)在報(bào)告中指出：“市場(chǎng)普遍預(yù)期美國3月非農(nóng)將從前值29.5萬跌至25萬，但我們預(yù)期非農(nóng)就業(yè)可能降至22萬。市場(chǎng)將更多關(guān)注失業(yè)率和薪資增幅。我們預(yù)期失業(yè)率將上揚(yáng)至5.6%，較之前值5.5%略有回升。在經(jīng)歷3個(gè)月波動(dòng)之后，薪資月增速中值將達(dá)到在0.2%。”
鑒于上述觀點(diǎn)，道明證券認(rèn)為，美國3月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將支撐美聯(lián)儲(chǔ)上次會(huì)議的更加鴿派言論。若美國3月非農(nóng)如道明證券預(yù)期那般，則美元屆時(shí)或上揚(yáng)幅度有限。
今年年初美國公布從零售銷售到企業(yè)支出的一系列疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，促使分析師調(diào)降對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的預(yù)期，并把美聯(lián)儲(chǔ)2006年以來首次加息的預(yù)期時(shí)間推遲到9月。
看法樂觀的分析師稱，嚴(yán)冬、美國西海岸港口曾發(fā)生的勞資糾紛，以及2014年中期強(qiáng)勁增長(zhǎng)之后的自然放緩，這些因素表明放緩只是暫時(shí)現(xiàn)象。但有些分析師指出，缺少薪資壓力表明復(fù)蘇并不完整，美元強(qiáng)勢(shì)也是一個(gè)未來的威脅。
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Ag發(fā)布報(bào)告稱，美元在最近幾周暫停漲勢(shì)后，上周下半周似乎重拾漲勢(shì)。考慮到周五美國將公布3月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，美國勞動(dòng)市場(chǎng)最近強(qiáng)勁改善，美元短線或經(jīng)歷整固階段。本周美國復(fù)活節(jié)將至，這或促使市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊，同時(shí)也可能加大市場(chǎng)波動(dòng)。長(zhǎng)線看來，該行仍傾向于美元上行風(fēng)險(xiǎn)。
法國農(nóng)貸表示，向好非農(nóng)或促使美元反彈。美國3非農(nóng)就業(yè)報(bào)告仍是本周重磅數(shù)據(jù)，并有可能引發(fā)G10貨幣暴動(dòng)。但若周五公布的美國非農(nóng)不及市場(chǎng)預(yù)期，則影響可能降低。
在上周五晚間備受期待的演講中，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫闡述了對(duì)加息采用“漸進(jìn)方式”的理由，她的講話呼應(yīng)了3月18日聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)后聲明的立場(chǎng)。
分析師表示，耶倫整體講話是在重申美聯(lián)儲(chǔ)3月18日政策聲明的立場(chǎng)：加息的時(shí)機(jī)要看美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。
Oanda高級(jí)外匯策略師Alfonso Esparza表示：“這基本上是在重復(fù)上周美聯(lián)儲(chǔ)聲明的內(nèi)容，他們?cè)诘戎磾?shù)據(jù)。”他指的是美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者。
意大利聯(lián)合信貸銀行(UniCredit)美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Harm Bandholz說：“我仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在6月份加息，但第一季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟，而且美聯(lián)儲(chǔ)希望確定這是暫時(shí)的，與美元強(qiáng)勢(shì)無關(guān)。”
希臘問題
在歐洲，希臘要想獲得進(jìn)一步援助從而避免破產(chǎn)，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)必須同意希臘的改革清單。一位熟悉情況的人士上周透露，假如不能從歐洲伙伴國那里得到資金，希臘政府到4月20日將無錢可用。
希臘同債權(quán)人在周末繼續(xù)有關(guān)改革計(jì)劃的談判，雅典方面語氣樂觀，但債權(quán)人則表示，另外還需數(shù)天時(shí)間才能完成改革清單的準(zhǔn)備工作。
為繼續(xù)獲得融資，希臘承諾采取一系列改革措施，以增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力和公共財(cái)政的可持續(xù)性。
這些改革計(jì)劃先要經(jīng)歐盟委員會(huì)、國際貨幣基金組織(IMF)以及歐洲央行(ECB)審查，然后才會(huì)提交給歐元集團(tuán)批準(zhǔn)，從而為發(fā)放下一筆貸款鋪路。
雅典方面表示，已經(jīng)在上周五提交了改革計(jì)劃。這些舉措的目的在于將2015年國家收入增加30億歐元，但沒有包括“會(huì)帶來衰退的舉措”，比如進(jìn)一步降低薪資或養(yǎng)老金。但債權(quán)人稱，這份清單只是一堆想法的集合，還不能提交至歐元集團(tuán)。
一位歐元區(qū)高級(jí)官員說：“希臘未能在周五提交改革清單，他們只是在周末表達(dá)了一些想法，周五至周日的討論是為了幫助希臘為明天準(zhǔn)備一份清單。我們?nèi)韵Ｍ谥芤皇盏礁母锴鍐危痹摴賳T稱。按照目前的形式，希臘的想法還不夠具體，難以獲得債權(quán)人的同意。
在被問到這項(xiàng)工作可能需要多長(zhǎng)時(shí)間時(shí)，該官員說：“我猜可能還需要幾天，如果提交不會(huì)成功的計(jì)劃，對(duì)希臘也沒好處。因此最好還是花些時(shí)間準(zhǔn)備充分。”
惠譽(yù)(Fitch)上周五下調(diào)了希臘發(fā)行人違約評(píng)等至CCC，因其獲得官方機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的前景不確定。
金融大鱷索羅斯(George Soros)認(rèn)為，現(xiàn)在希臘退出歐元區(qū)的概率達(dá)到50%，而且這個(gè)國家經(jīng)濟(jì)可能“每況愈下”。
現(xiàn)年84歲的索羅斯3月24日表示：“現(xiàn)在它變成了一個(gè)雙輸游戲，實(shí)際上能蒙混過關(guān)就是最好的結(jié)局了；希臘這個(gè)瘡口潰爛已久，各方一開始的處理方法就是錯(cuò)誤的。”
總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)領(lǐng)導(dǎo)的新一屆希臘政府需要說服該國債權(quán)人同意一攬子經(jīng)濟(jì)改革舉措，才能獲得擱置已久的救助款項(xiàng)撥付，從而維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。
法國農(nóng)信表示，歐元區(qū)通脹緊縮壓力可能進(jìn)一步惡化。希臘政府可能提交新的改革方案，以便需求債務(wù)減記。盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善和主權(quán)債券風(fēng)險(xiǎn)壓力減少，但圍繞希臘這顆“不定時(shí)炸彈”或繼續(xù)支撐投資者做空歐元。
歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)
歐元區(qū)數(shù)據(jù)方面，本周關(guān)注焦點(diǎn)將是周二的歐元區(qū)3月份通脹數(shù)據(jù)。1月份消費(fèi)者物價(jià)創(chuàng)紀(jì)錄下降0.6%后，預(yù)計(jì)3月通脹年率回升至負(fù)0.1%。
周一公布的消費(fèi)者和企業(yè)信心數(shù)據(jù)，應(yīng)會(huì)表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)步改善。
鑒于低油價(jià)和弱勢(shì)歐元正拉動(dòng)消費(fèi)和出口，已經(jīng)有些人質(zhì)疑歐洲央行是否將需要全額動(dòng)用其1萬億歐元購債計(jì)劃。
荷蘭國際集團(tuán)(ING)首席國際經(jīng)濟(jì)分析師Rob Carnell表示：“如果不僅僅是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)升溫，并且通脹也觸底，那么就需要考慮歐洲央行是否會(huì)持續(xù)至2016年，通脹率至關(guān)重要。我們可能需要幾個(gè)月，但這也許是第一步。”
歐元/美元上周短暫突破1.10，在美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議前曾跌至1.05下方。美聯(lián)儲(chǔ)在3月會(huì)議后宣布下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹預(yù)期，給預(yù)期6月加息的投資者潑了一盆冷水。
周一亞市早盤，歐元/美元報(bào)1.0860附近，過去兩周擺脫12年低點(diǎn)1.0457。
法國農(nóng)貸展望本周歐元走勢(shì)時(shí)稱，歐元區(qū)通脹與希臘局勢(shì)并存，歐元區(qū)3月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)將主導(dǎo)本周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體走勢(shì)。
中國PMI
中國國家統(tǒng)計(jì)局周三將公布3月官方制造業(yè)和非制造業(yè)PMI，匯豐分別于周三和周五公布中國3月制造業(yè)PMI終值和服務(wù)業(yè)PMI，到時(shí)外界應(yīng)能更明晰地從中判斷中國經(jīng)濟(jì)的健康狀況。
受新訂單和就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)下滑的拖累，匯豐3月中國制造業(yè)PMI初值再度跌破榮枯線，并創(chuàng)下11個(gè)月最低。分析師指出，這暗示中國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)疲弱，可能助長(zhǎng)進(jìn)一步放寬貨幣政策的呼聲。
3月25日出爐的匯豐中國制造業(yè)PMI指標(biāo)3月份跌至11個(gè)月低點(diǎn)，再燃中國央行(PBOC)“放水”的預(yù)期。事實(shí)上，過去一個(gè)月內(nèi)中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)幾乎全線走軟，央行在2月降準(zhǔn)、降息后面臨再次行動(dòng)的壓力。
