現貨黃金價格收盤在1222美元附近，白銀收盤在17美元附近，多頭能連續抵抗不利因素最終收高，顯示了極強的抗跌性特征；這在臨近年底之際顯得尤為突出，這些特征是否能保持到月底呢？金銀還能扛得住下周美國議息的再次打擊嗎？越來越近的西方圣誕節又是什么個行情呢？
要回答以上的問題，就要看之前發生了什么？主要是12月份以來的金銀走勢出現了今年不同于第三季度和第四季度前兩個月的走勢，也就是不同于前五個月的走勢特征。我們對此不同的分析結論是，金銀的抗跌韌性超乎你的想象，有錢就是韌性，主要有以下幾個方面的支持因素。
首先， 對金銀影響最大的因素還是看美國的金融和經濟情況，尤其是美元的走勢情況；從上周的情況看，美元并沒有延續月初非農數據的利好支持而繼續上漲，有人分析說是因為美國在上周一（12月8日）公布了11月就業市場狀況指數（LMCI）的數據從前值4.0大幅下降為2.9導致了美元的回落。
我們經過分析不認同該分析，因為以下原因，首先，就其指標的重要程度而言，該數據只是個補充指標，和平均時薪和失業率的道理一樣；同時也和私人ADP數據類似。其次，就算該數據重要性很高數據本身也先比前值下跌很多，但是就長期非農數據的表現來看，今年的大部分時間表現還是很好的，超過30萬人就業的月份就有兩個月。數據改善是金融危機尤其是美國退出寬松貨幣政策以來的大趨勢，只要方向是向好的就不會因為某個月的補充指標不良，而影響到導致美元的大幅回落。那么，我們排除了以上這個數據對美元的影響外，還有什么對美元的影響比較大呢？難道原油下跌不是幫助美元的反彈嗎？
我們認為真正讓美元回落的原因不是基本面的因素，而是美元的上漲節奏和技術使然。就其節奏而言，從7月份開始上漲到目前就達到了5個月時間之久，在西方圣誕節來臨之際市場高位拋盤兌現利潤是這個市場非常正常的操作，也可以說屢見不鮮。其次，從技術看長期上漲帶來指標的頂背離已經非常嚴重，在我們分析市場走勢的時候，技術面走勢無論如何都讓各個銀行的交易員無法忽視；其實周線MACD從10月3日就開始紅柱見頂后逐步回落，也就是指標和價格的運行是頂背離。因此，節奏和技術存在使得交易員無法忽視，采取逐步拋售的行為就非常正常了，這可不是因為美國的經濟數據不好，也不是因為美聯儲官員沒有表態出提前加息的傾向（其實這兩方面都是支持美元的）。
以上是美元真實回落的主因，也是利多金銀能頑強企穩收高的主要支持因素，當然美股美債的回落也功不可沒。
其次，對金銀影響較大的就是全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉出現了恢復性的增長，雖然總體的數量不多，但是和此前連續幾個月的減持有了鮮明的對比。該ETF的總體趨勢看，從周一（12月8日）的719.12117噸到周五（12月12日）增長到725.74787噸，一周大幅增長了6.626噸之多。其次，根據美國商品期貨委員會公布的最新持倉數據看，12月9日的未平倉合約是375,323口，同前兩期的-91536口的凈持倉相比增加到了7202口，數字變正數的同時還有大幅增加，都顯示了機構已經絕無減持的趨勢，增加的數據還不穩定，但是至少讓金銀反彈少量機構的牽絆。第三，白銀ETF-iShares的持倉為10606.57噸，整體反彈的趨勢很明顯。
第三，就是關聯影響因素了，主要是石油因經濟疲軟需求降低而大幅下跌，美國原油期貨的價格跌破60美元/桶的價格后，周收盤在57.35美元附近；創下2009年以來的低位；而布油則跌破至6167附近。其次，希臘股市大跌，雅典AES股指周二收盤下跌12.8%，創下自1987年12月以來最大單日跌幅。金銀受益于這些因素導致的避險情緒升溫構成了支持而反彈。
第四，技術分析看，周K線大陽線收盤有利于后市反彈，而形態分析看已成功破位并企穩在1200美元之上，收盤坐實了向上的整體趨勢；周線技術指標MACD快慢線金叉支持向上趨勢顯現，應該能支持價格企穩進一步向上。
下周的金銀投資思路均維持逢低短多的思路，只要關鍵的支持位不破就可以繼續看多反彈；阻力分別看到了1260和17.8美元附近，支持分別在1200和16.6美元附近。
投資理念，增強耐心和對細節的分析，不要被數據和走勢的不同而困擾，趨勢是修正這種困擾最好的參考。
