從歷史經驗來看，1980年黃金每盎司850美元，經過歷年通脹調整后的金價，大約是2200美元，也就是黃金若要抗通脹，金價應該要能漲過2200美元，但是目前現貨金價才1780美元下方，顯示在過去的30年間，黃金的抗通脹效果并不優。即使拉長時間來看，根據世界黃金協會所做過的一份統計顯示，1896-1996年的100年間，比較綜合平均股價指數、公用事業股票、長期國債、國庫券與黃金，黃金的累計報酬率還是位居最末。當通脹溫和時，黃金抗通脹效果并不明顯，只有出現惡性通脹時，黃金抗通脹的效果才會顯現。因為當惡性通脹出現時，代表社會對于貨幣的信心崩潰，這時只有“誠實貨幣”黃金能夠拿來交換各種物資，黃金抗通脹的效果因此完全發威。