本周國際現貨金價以1560.1美元開盤，最高上試1627.95美元，最低下探1560.1美元，截至周五亞洲午盤時分報收1624.5美元，較上個交易周上漲59.8美元，漲幅3.82％，周K線呈現一根光頭光腳，盡收上周中陰跌幅的中長陽。

截止周五亞洲盤口的金價日線已形成六連陽回升，且發生在美元再創近月新高的背景之下，這不能不說短期金市運行較強。盡管如此，我們依然認為這僅僅是金價大C浪調整過程之中一次超跌反彈，即便金價再進一步上行至1700美元，也不會改變我們認為金價將延續大C浪調整的觀點。當然，投資者不宜盲目揣測金價一定會向1700美元邁進。

支撐短期金價走強的基本面因素是什么呢？偶債危機，還是中東地緣政治因素？可能很多投資者會把短期金價的走強與日益緊張的中東地緣政治扯上密切關系，對基本面分析人士而言，總得為金價的上行找點理由吧，亦或許附帶上年底黃金消費需求。圣誕之后，歐美已過消費旺季，即便中國春節，原料的儲備也應早已完成，不可能明日遇節，今日備料，而忽略企業在中間環節的運作時間，故也顯得勉強；至于來自中東地緣政治緊張的避險刺激之說，看周四盤口，沒有理由只刺激黃金走強而打壓原油；偶債危機？階段性偶債危機對黃金與風險市場構成下行壓力，故來自基本面的理解都顯得牽強附會。

既然基本面不能給出很好理解，就從技術面和資金流向方面尋找原因。在本人看來，上周之前，金銀價格相對于基本面的指引似乎顯得過于疲軟。目前關于歐債危機的不利消息面處在相對真空期，對超跌的市場而言，沒有利空便是利好，即當前金市可能宜作沒有歐債不利消息打壓下的技術超跌反彈理解。但就中期而言，市場必將面臨歐債危機進一步惡化威脅金融市場 資金鏈的利空打壓，進而使金市延續我們技術分析的大C浪調整。

據蘇格蘭皇家銀行估算，意大利必須要從1月中旬開始的第一季度實現發債約1,180億歐元的目標，而西班牙需要對大約600億歐元的債務進行再融資。法國和荷蘭也將在1月份發行債券，從而考驗歐元區AAA評級國家的抗風險能力。即金市可能在1月中下旬再度面臨新的考驗。至于金市超跌反彈能做怎樣的延續，更多需從技術運行的細節與盤口中獲得信息。對逆階段性主線的市場波動，要從基本面上找到有效答案非常困難，因其似乎存在較大隨機性。

資金流向方面，從1月3日的內部報告中作部分引用。我們上期評論預期，如果美元欲迎來新的加速上行和歐元欲迎來新的下行，市場的主要推動力應該來自場外，對沖基金在場內的能量布局已基本達到極限。