果以美元為參照物，當(dāng)美元保持穩(wěn)定（這里指美元購買力穩(wěn)定），黃金上漲了，那么我們說美元是相對于黃金來說貶值了；反過來黃金相對于美元升值了。那么在這種情況下，我們說美元的貶值是相對貶值，因?yàn)槊涝纳鐣?huì)購買力沒有變；第二種情況就要涉及到兩個(gè)方向，即黃金上漲了，美元對于其他非美元貨幣也貶值了，表現(xiàn)在市場上就是美元指數(shù)下跌了。那么這種情況下，我們說美元是一種絕對貶值，因?yàn)椴粌H需要使用更多的美元才能買到同樣單位的黃金，同時(shí)美元的社會(huì)購買力也下降了。同理，黃金下跌也會(huì)有兩種情況，即美元的相對升值和絕對升值。

　　通過上述的分析可知，我們將黃金和美元指數(shù)之間的關(guān)系理解為黃金和美元之間的關(guān)系是一種誤讀�？梢赃@樣說，在黃金和美元指數(shù)走勢背離的時(shí)候（這種情況是大多數(shù)），美元是處在絕對貶值的過程中；在黃金和美元出現(xiàn)同漲的時(shí)候，美元其實(shí)處在相對貶值的過程中。黃金的下跌也有兩種情況，這里就不再贅述。

　　如果我們理解到這一層，就不會(huì)陷入用所謂美元與黃金負(fù)相關(guān)關(guān)系來解讀實(shí)際走勢中既出現(xiàn)同向又出現(xiàn)反向的尷尬境地。