［基本面回顧］

　　白銀昨天在繼續震蕩尋底的過程。美盤初段如我們預期中反彈至34.7的位置后，開始下行。日線在美盤中段最低探至33.5的位置，隨后反彈并以33.97收盤，日線呈一根中等長度陰線，連續第2天下跌。

　　昨天希臘問題再度回到公眾關注的舞臺上來。截止至昨日，希臘與私營部門的債務互換協議仍然沒有達成一致。雖然希臘財長稱，他認為PSI的參與會超過90％，只是需要時間來讓投資者接受這一協議，而進行債務互換后，希臘不需要第三輪救助。但外界的擔憂仍然很嚴重。希臘一年期國債收益率昨天首次突破1000％，這意味著外界幾乎不敢參與購買希臘的國債。

　　對此，希臘財長表達了強硬的觀點，稱“私人部門債權人，不要堅持持有抵抗到底，而應該參與到PSI設定的債務互換，因為這是私人部門債權人目前能夠得到的最好交易。”他還表示，大選過后希臘依然會信守對救助計劃的承諾，而債權人期望獲得全額補償的的想法是錯誤的，債務互換可以在3月8日前完成。

　　目前的形勢是，德國的銀行均表示愿意接受PSI協議，而暫時其他部門愿意參與的熱情度不高，這一度將可能會引發CDS賠償。而更加深重的影響則是希臘將面臨著得不到第二輪援款和違約的尷尬境地。這對于無論是風險市場還是兼具避險與風險屬性的黃金來說都不會是好事。

　　商品方面，原油昨晚觸及小底后反彈，伊朗國有的Mehr新聞通訊社報道說，伊朗很可能會停止對比利時、捷克、以及荷蘭出售石油。Mer報道說，這三個國家沒有接受伊朗提出的3-5年的購買合同的條件。此前，上月伊朗已經停止向英國和法國出售石油。

　　目前原油走勢膠著，銅自高位表現疲軟，大宗商品目前走勢表現出上行乏力的意思。如我們之前的評論一樣，接下來原油和銅是否能繼續走高，對于商品的強勢周期能否延續影響很大。而白銀也會受到波及。目前買盤力量已經有所減弱，詳見技術分析。

　　［技術面分析］

　　白銀昨夜震蕩下行創下新低，小時線有走底背離的趨勢，支持轉為多頭走勢。4小時線，指標仍在低位，沒有很強烈的反轉信號，需要關注34.5/35.1的壓力位。8小時線，頭部形成，反彈后逢高入空。操作上，保持震蕩思路，短線激進者可以逢低做多，穩健者建議觀望，反轉信號不強烈。反彈后仍然逢高入空。