一、一周行情回顧
    上周一，因穆迪下調希臘評級及西班牙銀行急需大額資金援助傳言流出，避險情緒再度升溫，投資者紛紛買入黃金，助推黃金走高.COMEX8月期金價創出新高1263.7美元/盎司，最終報收于1258.3美元，較前一周大漲28.1美元。

    滬金主力1012合約報收于273.93元/克，上漲5.49元。

    二、市場成因分析

    如果說保值是黃金長期上漲動力來源的話，那么避險就是黃金短期內上行的助推劑。隨著歐元區各國采取一系列財政緊縮和援助措施，各國情況時好時壞，市場情緒搖擺不定，黃金業隨之呈現高位震蕩態勢。

    上周市場避險情緒再度升溫。周一穆迪調降希臘政府債券評級至垃圾級，并稱歐元區和IMF的救助方案存在風險。市場當天反應冷淡，更多是受強勁的歐元區工業數據提振，不過也預示著歐元區的問題并未徹底結束。當天，西班牙財政部副部長首次正式承認，歐債危機對西班牙銀行業影響巨大，外資銀行拒絕向該國銀行提供貸款。據消息透露，歐盟、國際貨幣基金組織(IMF)和美國財政部正起草一份針對西班牙的流動性援助計劃，其中包括高達2500億歐元的信貸安排。

    另一方面，公布出來的經濟數據顯示目前的經濟復蘇前景并不明朗，且存在下行風險。美國公布5月房屋開工年率為59.3萬戶，低于預估的65萬戶，為五個月低點;6月12日止當周初請失業金人數升至47.2萬人，預估為45萬人。顯示美國就業狀況仍然較差;美國費城聯邦儲備銀行周四公布的數據顯示，美國大西洋(600558,股吧)沿岸中部地區6月制造業活動為10個月來最緩慢，加深了經濟增長正在放緩的擔憂。

    三、后市展望

    綜上所述，短期內避險資金成為金價上行的主要推動力，期金或將震蕩上行，建議維持偏多思路操作，前期多單繼續持有，追多需謹慎，滬金關注前高阻力。