QE變臉 黃金“變色”

占了上風。
不過，關威認為，日元貶值，對于黃金價格的直接影響并不顯著，問題在于日本央行新一輪寬松政策，是否會引起全球更廣泛的流動性泛濫，目前來看，美聯儲進一步跟隨寬松政策的必要性和意愿均不強烈，因此黃金重返牛市的難度較大。
黃金市場“牛熊”難辨
黃金市場持續了12年牛市，今年會不會繼續維持，是市場爭論的焦點之一。不少分析師認為，美聯儲QE政策是支撐黃金牛市的最重要的基礎，倘若QE退出，意味著牛市基礎崩塌而轉入熊市。
興業期貨研究員龍玲表示，美聯儲內部對QE分歧不斷，2012年便不斷傳出，最終還是推出QE3和QE4，伯南克曾明確將量化寬松政策與6.5%的失業率目標掛鉤，而3月公布的非農就業數據開始呈現疲軟，且美國經濟數據素來有“兩頭高中間低”的情況，再加上今年自動減赤對于經濟的影響可能開始顯現，面對可能走軟的經濟指標，年中時議息會議對寬松貨幣政策的態度可能不會更嚴厲，貨幣政策收緊給黃金帶來的壓力在年中之前倒有可能逐漸減輕。
關威則持中立態度，他預計，今年既不是牛市，也不是熊市，更可能是震蕩市，且美元略占上風，一方面，美國經濟溫和復蘇，但穩定性欠佳。影響市場不斷調整美聯儲貨幣政策預期，從而導致美元、黃金走勢震蕩；另一方面，沒有跡象表明，全球大范圍的通脹會再度興起，在通脹基本可控的情況下，黃金牛市缺乏支持。