伴隨著全球經濟前景的擔心，讓投資者在股市和美元下跌之際，選擇避險的黃金。黃金自上周在1180美元/盎司附近獲得有效支撐，至今已經反彈40余美元，盤中最高走至1237.68美元/盎司。不過，黃金的反彈仍有可能隨時“折戟”，因本周Fed官員講話及經濟數據潮有可能使金價受壓。
黃金多頭再度得勢，上行測試1240
上周金價在周一一度跌破1190美元/盎司，逼近1180的關鍵支持水平。對于金價近期的反彈，其實主要是受到兩個因素推動，一個是臨近1180美元/盎司后有強勁的支持，另一個則是美聯儲會議紀要也起到了推波助瀾的作用。對于前一個因素，在過去的評論中已經多次提到，因為1200美元/盎司附近臨近多數礦企的采礦成本，再跌下去將會導致黃金開采進一步減少，在去年6月和12月份，金價也都只是短暫下破1200美元/盎司，并未能位于該水平下方太久，這也暗示了金價難以跌破該水平。
對于第二個因素，在上周公布的美聯儲會議紀要中，美聯儲對全球經濟低迷和美元強勢都較為擔憂，也因此打壓了市場對于美聯儲的加息預期，這就緩解了下行壓力，在下方有支撐，而上方壓力又緩解的情況下，金價因此得以強勁反彈。
國際貨幣基金組織(IMF)上周下調對全球經濟增長的預期，且稱歐元區面臨衰退風險。交易商們預計，美聯儲在2015年7月至少有33%的概率加息。
對沖基金短線錯失“反彈”，削減看漲黃金押注
在現貨金創6月以來最大反彈幅度前，杠桿基金卻削減看漲黃金押注。美國政府數據顯示，對沖基金等大型機構投資者手持的黃金期貨及期權長期凈多倉連續第八周下滑。國際貨幣基金組織(IMF)上周二(10月7日)調降全球2015年經濟增長預估；美聯儲(Fed)在最新一次的會議上也表達了對全球經濟前景的疑慮，稱外部經濟擴張放緩對美國構成風險，市場因此推遲美聯儲首次加息時間。
上周黃金交易所交易產品(ETPs)價值增加約12億美元，創6月以來最大。在投資者買興重燃之際，紐交所黃金期貨30日歷史波動率在上周四(10月9日)攀升至逾一個月最高位。金價今年上半年上漲10%，因烏克蘭及中東緊張局勢激發黃金避險買需。
美國全球投資者(U.S. Global Investors)資金經理人Ralph Aldis上周三(10月8日)接受電話采訪時稱，“我并不認為我們處于‘美聯儲將急于加息’這種環境中；我們并沒有看到薪資增長，這也可以部分解釋人們為什么稱并未感到美國已走出衰退。我們可能會開始看到(美國經濟復蘇力道)出現‘裂痕’。”
本周美聯儲官員講話密集，黃金反彈之路仍有可能隨時“折戟”
在美元連續上漲12周出現回調的情況下，歐元、金價有所喘息，短線上行，但長期來看由于市場維持美聯儲加息預期，同時美國經濟向好，美元仍維持強勢。本周將再度有不下8位美聯儲高官將發布講話。除了美聯儲官員再度輪番講話外，本周全球多國的經濟數據也將密集出爐。黃金反彈之路仍有可能隨時“折戟”。
巴克萊銀行(Barclay)上周日(10月12日)在一周展望報告中稱，盡管市場對于美元強勢及外部不確定性有各種疑慮，但仍預期美國的經濟與貨幣政策前景將助美元在未來幾個月上漲，并繼續令國際金價承壓。
美元指數本周最終錄得收跌0.93%，結束周線12連陽的壯舉，但絕大多數分析師認為美元漲勢可能不會就此打住。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(10月10日)發布的報告顯示，截至10月7日當周，投機者的美元凈多頭頭寸創下2013年5月份來的最高值。
芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)上周曾發話稱，美元升值和海外經濟成長疲弱，可能意味著美國通脹將放緩，削弱美國升息的理由。但巴克萊指出，能源價格走低與美元走強不太可能令美聯儲大幅改變其政策走向，升息仍在可預見之中。同時一旦市場想法發生轉變，可能給予美元漲勢另一波提振。
巴克萊預計預期美元名目有效匯率(NEER)在未來12個月將再走升3%。之前高盛(Goldman Sachs)分析師Robin Brooks曾表示，更長期來看，美元相對于歷史水平仍處于低位，過去3個月以來美元相對于其他G10貨幣上漲近8%，未來將迎來更大上漲空間。
