黃金不破則危機未止

成2008年那樣的中繼形態，需要比那時更加激動人心的、有號召力的基本面支持。但是，黃金價格之所以在1900美元/盎司至1600美元/盎司之間來回波動一年有余，主要是得益于對于QE3的預期，但是，QE3已經事過境遷，其對于市場的影響力根本難以得到有效體現，許多投機者已經感受到多頭力量已經今非昔比，市場的基本面難以支撐金價有更大的作為。

　　在全球經濟危機四伏的時候，黃金價格和農產品價格依然長時期高位運行，與大部分工業原材料價格的低迷形成對比，這反應出目前宏觀經濟滯脹的總體特征，正是由于通貨膨脹還沒有完全退卻，才支撐了對于黃金和農產品的需求。一個經濟危機往往由通脹引起，首先過渡到滯脹，但最后的結局一定是衰退并且伴隨著通縮，如果通縮階段到來的話，黃金價格必定回歸。換句話說，黃金價格一日不下跌，危機就遠沒有結束。

　　從短線行情來看，近期由于美元的企穩反彈和歐元的重新走弱，黃金價格已經連跌兩周，近期有望跌至1700美元甚至更低。

　　美元已經成功筑底

　　最近五周以來，美元一直在底部區間波動，從技術上分析，美元構筑中期底部的概率非常之大。美元指數走出底部不僅獲得技術面的強力支撐，更重要的是，它有著基本面的強力支撐。美國大選可能成為所有事情的新的拐點，它甚至與大選的結果都沒有任何關系，重要的是，大選過程所激發起來的對于美國經濟政策的激烈辯論本身就可能改變原來所既定的一些政策風向，伯南克的貨幣政策不僅在實踐中越來越不受歡迎，同時也正遭受共和黨的熱烤。

　　美國經濟是否真正復蘇并不重要，如果復蘇，量化寬松必須退出，如果不能復蘇，說明政策完全錯誤，也必須要退出。

　　在與其它貨幣的比較中，美元的弱勢地位已經改變。非美貨幣中，歐元正在經歷前所未有的考驗，未來一段時間，歐元區所發生的每一件事情都有可能成為助推美元上漲的關鍵要素。如果保持一點估計的話，年內美元可能還能維持在一個區間內運行，但是2013年1月以后，如果美國的財政懸崖問題沒有得到很好的解決的話，美元可能出現意想不到的大幅上漲，這一點筆夫的判斷可能與市場的主流聲音有些不一致，所以讓我們靜靜地等待變局的來臨，隨時應變可能發生的情況。