本周(10月13日-18日當周)國際金價延續了上周的強勢表現，收報于1237.88美元/盎司，進入10月后的前兩周全部收漲，似乎大有扭轉7月以來跌勢之態勢。從消息面看，市場避險情緒的升溫再度令金價受益。全球經濟下滑風險加劇以及埃博拉疫情的肆虐令投資者尋求黃金避險，而美聯儲官員本周講話意外偏于鴿派，也令黃金多頭獲得鼓舞。
展望下周，市場將再度迎來多國經濟數據的考驗。美國CPI數據將重磅出爐、中國、日本、法國、德國和歐元區的PMI數據也將發布。而對于近來穩步抬升的金價而來，目前也許正處在一個反彈之路上的關鍵十字路口。市場避險的升溫固然可喜，但上方1250美元附近的強阻仍如劍高懸，行情的一切走向尚存變數。
全球經濟萎靡埃博拉肆虐 黃金獲青睞
本周對于全球金融市場而言，毫無疑問又是一個避險之周。本周全球多個經濟體公布的經濟數據普遍憂大于喜，令投資者圍繞全球經濟增長的疑慮始終揮之不去。
英國9月通脹率降至五年最低，美國零售銷售和制造業活動等數據欠佳，促使市場推遲對英國央行和美聯儲升息時間的預期，導致英鎊和美元一度挫跌。此外，歐元區仍是全球經濟中的一大薄弱環節。歐元區9月工業生產下降，區內最大經濟體德國10月ZEW經濟景氣判斷指數于兩年來首度跌至負值，德國政府調降經濟增長預估，法國被惠譽警告可能調降其信貸評級。
盡管歐元區9月通脹率為0.3%，符合市場預期，但希臘、意大利、斯洛文尼亞和西班牙因樓市需求持續受抑，9月均出現通縮。這些都加劇了全球經濟成長疑慮。
而除了對全球經濟放緩的恐慌情緒外，本周美國本土再添兩名埃博拉病例，也令市場感到憂慮。本月8日，美國本土首個埃博拉患者、利比里亞人鄧肯不治身亡。隨后，曾經照看過鄧肯的26歲的亞裔女子尼娜·范被證實感染埃博拉病毒，成為美國本土第二名埃博拉患者。當地時間14日，美國衛生官員稱，又有一名女護士疑似感染埃博拉病毒，可能成為美國本土第三名埃博拉患者。
此前，世界衛生組織已經警告稱，埃博拉病毒可能會令部分西非疫區國家陷入政府癱瘓狀態。而其對全球經濟的潛在打擊也難以估量。
目前全球金融市場基本受到了避險乃至恐慌情緒的主導，投資者對全球經濟的前景皆無法看好，這是市場心態動蕩的根源。如果說此前一段時間內，引起市場不安的只是歐元區部分國家的經濟前景，那么現在，大家擔心的狀況顯然變得更多了。當然，這樣的市場氛圍，也許正是黃金多頭們所樂見。
美聯儲官員言辭鴿派 10月決議有望延緩QE退出步伐
除了市場恐慌情緒的加劇外，本周美聯儲官員言辭意外釋放寬松猛料，也令金價受益不少。美聯儲兩位地區聯儲主席威廉姆斯和布拉德在本周相繼拋出了兩段圍繞QE政策的鴿派“神論”，令市場對于美聯儲兩周后的10月決議，一時議論紛紛。
本月15日，美國舊金山聯儲主席威廉姆斯表示，在看到持續的通縮預期后，其認為美聯儲進入新一輪資產購買將會是被鄭重考慮的。他還稱QE4是有可能的。不過他給自己的講話留下了余地，他又表示，只有美國經濟前景出現大幅反轉，美聯儲才會考慮重啟其新一輪的資產購買。
各種跡象顯示，威廉姆斯倒向了鴿派陣營。此前，他在美聯儲官員中屬于標準的中間派。而無獨有偶，另一位此前并不屬于鴿派陣營的美國圣路易斯聯儲主席布拉德本周四也意外發表鴿派言論，相比威廉姆斯略顯虛無縹緲的QE4言論，他的講話則更為現實，認為美聯儲應當在10月決議中停止結束QE.
美國圣路易斯聯儲主席布拉德周四(10月16日)表示，如果美國市場的通脹預期下行，美聯儲應該推遲QE的結束時間。但是，他仍然預期美聯儲會在2015年春季加息。
布拉德表示，“對美聯儲而言，通脹預期下行是一個非常嚴肅的問題。因此美聯儲應該暫停對通脹預期的下調。”關于美聯儲的量化寬松政策，他認為，QE相較前瞻性指引是一個更為強大的政策工具。在10月的議息會議上，美聯儲應該“暫停”討論結束QE。如果經濟持續走好，那么QE可以在12月全部結束。
黃金反彈來到十字路口 機構調查顯露分歧
美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五公布的數據顯示，對沖基金和基金經理九周來首次增持黃金期貨及期權凈多頭。然而，在此關鍵時刻，對于后市走向，市場人士的觀點卻意外出現了分歧。
據Kitco周五(10月17日)公布的最新調查顯示，目前僅40%受訪市場人士看漲下周金價。接受調查的37位市場人士中，有23位作出回應。其中8人看多，10人看空，5人看平。市場人士包括實物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術分析師。
看多人士稱，他們的判斷部分基于加息的前景已經改變。盛寶銀行(Saxo Bank)商品策略主管Ole Hansen表示，“股票和債券收益率本周大跌，市場目前對美聯儲的加息時間預期推后，這引起金市情緒有看空轉為中性。”他還指出，“市場需要關注的另外一件事情是瑞士黃金議題公投。我們需要通過民意調查了解潛在的市場影響。瑞士近期公投多數沒有通過，再此基礎上推測，市場對此的關注有限。”
看空人士認為，黃金無法守穩本周漲幅，金價無法重返1250上方。RJO Futures高級市場策略師Phillip Streible表示，“經過幾天的震蕩上行后，黃金可能形成頭部，在下周重回跌勢。這可能是良好的企業盈利，地緣政治風險降低和埃博拉病毒受到控制的綜合結果。我認為金價將跌至1200美元/盎司。”
從機構的調研看，目前金價的反彈可能來到了一個十字路口。一方面，避險情緒的持續力尚存疑問，能否持續支撐金價存在懸念。另一方面，金價1250美元附近的阻力依然較強，會否在后市成為上行障礙，正令不少多頭感到猶豫。
消息面上，下周市場將再度迎來多項經濟數據的考驗。美國CPI、日本貿易收支和英國GDP，還有中國、日本、法國、德國和歐元區的PMI數據均將陸續出爐。
而其中可能最為關鍵的是，中國將于下周二召開國民經濟運行情況新聞發布會，公布第三季度GDP等重要數據。繼二季度增長7.5%之后，目前市場預期三季度年率增幅或回落至7.2%左右，并且今年截至目前年率增長7.4%。這個數字明顯低于政府設定的7.5%官方成長目標，盡管中國政府最近表示，將接受低于此水平的增長。
在央行層面，下周澳洲和英國央行將公布上次政策會議記錄，加拿大央行則將宣布利率決定。其中英國央行紀要有關支持加息人數的投票比變化依然將是市場的關注重點。而加拿大方面，在油價和加元上周暴跌后，央行決策層對于貨幣政策和經濟現狀又有怎樣的解讀，也將牽動人心。
值得一提的是，作為決議前的傳統戲碼，美聯儲又將在下周進入慣例的溝通中斷期。美聯儲在本周的密集喊話，也許證明了他們確實想在10月決議上作出一定的改變。在臨近決議之際，下周市場對于美聯儲政策的前瞻解讀又將會有怎樣的最新變化，依然值得投資者密切留意。
