情況也會在后者出現，美元兌新興市場貨幣頭寸主要為了對沖新興市場固定收益資產趨平的影響。而若美國國債收益率曲線趨陡，那么新興市場收益率曲線也會隨之趨陡。如果非農數據向好，但非十分強勁，那么這些頭寸會承受重大壓力。”
10月非農就業數據會復制克林頓停擺時期的大滑坡嗎？(圖表)
結合美國政府因國會兩黨財政紛爭而被迫關門的背景，以及美聯儲(FED)未來退出量化寬松的預期，本周五(11月9日)即將發布的美國10月非農就業數據蘊含諸多故事。
由于政府停擺的關系，業內人士給出的就業數據預期范圍很寬(從減少30萬到增加16.8萬不等)，均值大約在增加12.0萬。預計私營就業人數或增12.8萬，這與上周發布的ADP就業預估結果基本一致。
現在的問題在于，政府上月關門是否會造成本月非農就業數據表現格外慘淡？而且這種情況還有史可鑒。克林頓執政時期的第二次政府停擺造成了當時欣欣向榮的就業市場出現急劇回落。
加拿大豐業銀行(Scotiabank)指出，當時就業增長趨勢在政府關門前的幾個月內急劇放緩(這也很像此次政府停擺的情況)，但之后在1996年 1月份觸底回升，這也是克林頓任期內第二次，也是持續時間最長的一次政府停擺。96年1月時，大約3/4的就業損失來自政府部門，但政府雇員數量變化基數較小，倒是私營部門從95年12月的增加12.9萬人變為減少6千，顯得十分突兀。
就業增長在隨后的2月份顯著提速，因為受到抑制的私營部門就業需求終得釋放，而政府關門的事件影響已逐漸遠去。該行預計，非農就業數據可能會再次經歷類似的情況，因為美國政府關門以及財政政策不確定性的風險尚未剔除。
為什么非農就業數據如此關鍵？因為美聯儲依然將“退出”量化寬松政策的時點取決于就業市場是否改善。如果非農就業數據過于慘淡，那么美國聯邦公開市場委員會(FOMC)又有了延后退出購債的借口。
9月非農大幅低于預期黃金跳漲
季調后非農就業人口增長14.8 萬人，預期增18萬人，前值增16.9萬人。受此影響國際現貨黃金快速走高，跳漲18美元/盎司，報1332美元/盎司。
現貨白銀價格跟隨黃金價格沖高，刷新一個月高位至22.77美元/盎司，日內漲逾2%，目前小幅回落至22.50美元/盎司附近。
盡管如此，美國9月分失業率仍略有下降，失業率降至7.2%，預期7.3%，創2008年11月份以來最低。勞動參與率與8月持平，維持在63.2%。顯示美國就業數據復蘇雖不理想，但仍向著正確的方向前進。
美國的就業數據改善緩慢
