鄭永翔：美聯儲加息是遲早的事，但美聯儲加息，黃金就下跌卻非必然。以最近一次美聯儲加息為例，美聯儲于2004年6月30日起，到2005年8月9日止，連續加息10次，而同期，黃金價格則由395美元/盎司上升至約435美元/盎司，14個月間，漲了大約10%。

　　我認為更重要的是，美國的經濟和財政狀況，跟克林頓時代已經不能比了。過去十年，美國國債的法定上限一直在不斷提高，它的財政狀況在不斷惡化，這幾乎是不可逆的。美國財政支出中，醫療、軍費等支出占據相當大的比重，想削減舉步維艱。美聯儲的加息，無法改變它超發貨幣導致的惡性循環，美元不可能重回當年的地位。

　　美國想擺脫這種狀況，目前看只有兩種可能，一是創造革命性的新生產力，讓經濟重新起飛，二是發動大規模戰爭。但現在看這兩種可能性都很小。

　　《財商》：對于普通投資者有何建議？

　　鄭永翔：普通投資者，如果是做投機，那么自然會關注引起金價短期波動的因素，比如美元指數、黃金多頭和空頭的持倉變化。如果是將黃金作為資產配置的話，首先要確定黃金在資產中的百分比，然后選擇合適的品種，紙黃金、實物黃金等都是不錯的選擇。然后持有三五年，收益自然就看到了。但建議作為資產配置考慮的普通投資者不要使用杠桿。