難解 黃金有遠慮無近憂

　　雖然長期來看，各國央行進入加息周期以及美聯儲將退出寬松政策均料對黃金構成嚴重沖擊，但至少從短中期來看，中東地區難以平復的地緣政治危機以及歐元區依然未解的債務問題將繼續對金價構成支撐。

　　自聯合國安理會3月17日通過在利比亞設立禁飛區的決議后，美英法等西方勢力持續對利比亞進行軍事打擊。目前，利比亞戰火尚未停息，該國政府軍與反政府武裝的戰斗也進入膠著階段。與此同時，敘利亞、也門等中東國家的形勢同樣不容樂觀。

　　歐債危機方面，葡萄牙臨時政府周三向市場壓力屈服，步希臘和愛爾蘭后塵走上尋求緊急援助之路。在這一決定公布前，該國臨時政府被迫以較高收益率出售公債。有市場人士認為，由于西班牙等國持有大量葡萄牙國債，葡萄牙的申援舉動或意味著新一輪危機的開始。

　　另外，受歐洲央行與美聯儲貨幣政策出現分歧的影響，歐元/美元持續居于高位亦對金價構成提振，分析人士表示，目前黃金與美元的反向聯動關系達到了-0.8的低位，-1表示完全負相關。

　　德國商業銀行(Commerzbank)分析師在一份報告中指出，“除了美元弱勢以外，其他因素也可以解釋金價的上揚攻勢，歐元區外圍國家的主權債務危機在提振金價方面扮演了顯著的角色。”

　　南非標準銀行(StandardBank)分析師Walterde Wet表示，“從目前起的6個月，我們預計黃金以及白銀的強勢將是可持續的，但是鑒于其強勢多來自于歐元的走高，因此如果金銀價格出現短暫的回調我也不會感到意外。”