2010年第一個交易日,黃金迎來了開門紅。1月4日,倫敦現貨黃金價以2.22%（合24.33美元）的驕人漲幅橫掃了籠罩在金市的陰霾。

　　去年12月初,由迪拜事件引發的美元指數反彈,導致黃金價格出現迅速回落。12月3日,倫敦現貨黃金價曾達到1226.52美元/盎司的歷史最高點,但12月22日金價已快速下跌至最低1074.90美元/盎司,幾周內下跌超過150美元/盎司,跌幅約12%。不過,新年的首個交易日,金價就回到了2周多以來的高點,相應的,當日,美元指數下跌了0.495,跌幅0.64%,收盤價為近兩周低點。

　　金價會延續漲勢嗎？業內分析師給出的答案是:2010年黃金可能不會像2009年那樣單邊上漲了,因為今年影響金價運行的因素更加錯綜復雜。

　　通脹形勢錯綜復雜

　　“由于通脹問題,越南日前關閉了國內黃金市場交易。這一事件可能對市場造成了短暫影響,但目前市場的整體通脹預期并不強烈,這不會對黃金價格產生很大推動。”首創期貨分析師劉旭對《第一財經日報》表示,“影響黃金價格的主要因素,除了其需求面之外,就是美元走勢和各國貨幣政策的調整。”

　　但通脹問題仍然是投資者很擔心的一個問題。黃金則無疑是對付通脹的重要手段之一,一旦通脹發生,那么金價將可能應聲而上。對此,高賽爾金銀首席分析師王瑞雷表示,今年的通脹形勢要分開來看。由于經濟結構較單一等原因,新興經濟體出現通脹的可能性較大,像印度已經出現嚴重通脹,俄羅斯、巴西的通脹預期也較強烈。但像美國等發達經濟體,由于失業率仍居高不下、產能過剩依然嚴重等問題,出現通脹的可能性非常小。

　　“不同經濟體的不同形勢,將導致黃金的需求情況也出現分化。”王瑞雷說,“沒有通脹預期的地方,黃金的投資需求可能會下滑。如對通脹可能較小的美國而言,如果其股市表現良好,那么,資金可能拋售黃金而轉戰股市。而通脹預期強烈的地方,黃金的需求則會大幅增長。”

　　美元被多空雙方追捧

　　在通脹形勢錯綜復雜的同時,市場對美元走勢也各有看法。劉旭認為,結合美國目前失業率、信貸、消費等數據表現,預計2010年美國的經濟將會呈低增長態勢,那么,美國的寬松財政和貨幣政策可能會持續一段時間。今年上半年,美國加息的可能性非常小,美元不會出現大幅反轉。這對黃金來說是好消息。

　　“但是,短期內美國經濟數據的改善,帶動了套利資金從美元撤出,進入表現更差的貨幣如歐元、日元。空頭的撤離導致美元出現了回升,這對黃金而言又是利空。”劉旭說,“利空與利多同時存在,它們之間的博弈將決定金價的走勢。但這也意