上海黃金交易所理事長(zhǎng)沈祥榮曾表示，黃金期權(quán)所涉及的權(quán)利金小一些，也更容易操作一些，上海黃金交易所希望一步一步地推出一些新的金融衍生品，為投資者提供具有更多交易功能的品種。

　　那么，黃金期權(quán)和黃金期貨到底哪個(gè)適合你？

　　門檻：期權(quán)明顯低于期貨從二者的投資門檻來(lái)看，黃金期貨以人民幣報(bào)價(jià)，交易起點(diǎn)為1手合約，即1000克，按照au0807199.48元/克，至少以 10%的保證金（隨著交割期的臨近和持倉(cāng)量的增加，保證金的比例要求也更高）計(jì)算，投資者至少需要約2萬(wàn)元的投入，加上回避滿倉(cāng)操作的原則，10萬(wàn)元人民幣才能保證一手合約的正常運(yùn)作。

　　而黃金期權(quán)以國(guó)際現(xiàn)貨黃金的報(bào)價(jià)為標(biāo)的，以美元報(bào)價(jià)，交易起點(diǎn)為20盎司（期金寶）或10盎司（兩金寶），約622克或311克。中行提供給投資者從1周、2周和1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月不等的6種期限，按照10美元/盎司的最低期權(quán)費(fèi)計(jì)算，門檻為200美元。

　　操作：二者不分上下黃金期權(quán)的操作不算復(fù)雜，但是投資者需要一定的理解能力。目前只能在與銀行簽訂協(xié)議時(shí)，才能知曉相應(yīng)期限的期權(quán)費(fèi)和協(xié)定匯率報(bào)價(jià)。以中行賣出期權(quán)“兩金寶”為例，投資者交易門檻為10盎司，如果約定匯率為900美元/盎司（高于約定日當(dāng)天的國(guó)際金價(jià)890美元/盎司），那么，投資者需要在中行賬戶中先存入9000美元，在約定期限后，如果金價(jià)低于900美元/盎司，那么投資者損失以結(jié)算日價(jià)格折算的多余10盎司的黃金價(jià)值；而如果金價(jià)高于約定匯率，則投資者收入期權(quán)費(fèi)和期間的美元利息收入。

　　另外，買入期權(quán)“期金寶”也是投資者和銀行約定協(xié)定匯率、期限和期權(quán)面值三個(gè)因素，投資者可以選擇買入看漲或看跌期金寶，并同時(shí)支付一筆期權(quán)費(fèi)，當(dāng)期限到期日時(shí)金價(jià)與投資者所看好相一致，則可以獲利，當(dāng)然只有在獲利高于期權(quán)費(fèi)時(shí)才能獲得收益。如果看反，投資者的期權(quán)費(fèi)將全部損失。

　　風(fēng)險(xiǎn)：期權(quán)抗震性稍強(qiáng)和黃金期權(quán)一樣的，黃金期貨也可以雙向操作，同樣可以避免投資者在黃金單邊下跌時(shí)無(wú)計(jì)可施的尷尬。而二者最大的不同在于，黃金期貨沒有類似付出期權(quán)費(fèi)就可以止損的規(guī)定，如果投資者沒有設(shè)定好止損和止贏位時(shí)，很可能由于一夜跳空而損失殆盡。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，黃金期權(quán)運(yùn)雖然目前剛剛處于起步階段，但是作為衍生品的一種，它運(yùn)作比較靈活，而且門檻不高，相對(duì)與期貨來(lái)說(shuō)，在金價(jià)調(diào)整幅度較大，后市不明朗的情況下更有優(yōu)勢(shì)。

來(lái)源：上海金融報(bào)