3 保證金交易 放大盈虧幅度

 

　　上海金交所黃金T+D標準合約規定的交易保證金為合約價值的10%(即杠桿倍數為10倍)。最小交易單位為1手，每手代表的實物標準重量為1000克，漲跌幅限制為不超過上一交易日結算價的±7%。目前，興業銀行推出的黃金T+D，對個人投資者的保證金暫定20%，對機構投資者的保證金暫定12%，增加保證金，主要是為了控制風險。

 

　　假設金價每克200元，保證金比例20%，投資者的投資門檻即為200元×1000g×20%=4萬元。

 

　　那么在黃金T+D中，投資者的獲利如何計算呢？我們可以舉個例子。按照興業銀行目前實行的個人投資者保證金20%和交易手續費0.2%計算，假設某投資者用5萬元資金開戶，開戶后買入AU（T+D）現貨延期品種1手，該品種現貨金的價格為200元，當日結算價為202元/克。

 

　　那么可以這樣計算：投資者保證金4萬元；手續費1000×200×0.2%=400（元）；當日盈虧：1000×（202-200）-400=1600（元）。

 

　　假設5日后，該黃金品種的價格為210元/克，則盈虧為：（210-200）×1000-400（買手續費）-420（賣手續費210×1000×0.2%）=9180（元）。

 

　　盈利率的計算：

 

　　9180/40000=22.95%。

 

　　當然，如果看錯了方向，由于是保證金交易，虧損的幅度也相應放大。

 

　　4 若要參與 需充分考慮風險

 

　　在人們心目中，黃金是抵御通貨膨脹的利器，是經濟不景氣時保值增值的重要投資選擇。“黃金上的投機資金相對來說比較少。”中國國際期貨寧波營業部黃金分析師徐倩說，“在黃金期貨中，一般都是做趨勢單，放上幾天到一星期的比較多。”

 

　　但是風險也隨之而來，因為國內金價受國際金價影響較大，晚上外盤金價波動較大的話，第二天國內黃金期貨開盤時就容易出現跳空低開或者跳空高開的情況。“一般跳空低開或者高開2-3元/克左右比較正常。如果進入點位好，第二天盈利也很可觀；如果資金管理不好，當然也有可能爆倉。”徐倩表示。

 

　　看準趨勢對于在銀行做黃金T+D的投資者來說，同樣重要。“由于全球主要黃金交易市場倫敦市場和紐約COMEX分部，均是北京時間晚上交易。所以不少投資者選擇在晚上把握交易機會，規避價格急劇波動的風險。于是，黃金（T+D）的夜盤時間成為投資者可以有效利用的時間。

 

　　但是對于初學者來說，還是要有足夠的風險意識。“目前，在進行交易的投資者，多從一手開始嘗試，倉位控制得比較低。”興業銀行的一位黃金交易員介紹。另外，雖然多家銀行將陸續推出該業務，但是目前銀行中的黃金分析師普遍較少，投資者想要獲得這方面的專業指導并不是很容易。對于有意參與該品種投資的人來說，還要做好這方面的功課，并充分考慮到自己的風險承受能力。記者 張妮娜

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