6月份以來金價一改攀升勢頭而震蕩不前.截至北京時間18日17：16，COMEX黃金連續跌幅已達2.42%。業內人士認為，本輪金價回落主要是受市場資金流出及獲利回吐所致，短期而言金價將繼續調整并考驗900美元支撐，但長期仍有上行動力。

　　獲利回吐重創金價漲勢

有分析認為,一般而言，黃金下跌總是伴隨著美元指數的上漲.但從最近幾天看，兩者相關性并不緊密，且美元指數本周大幅下跌，金價同樣在低位徘徊，顯然，美元指數并不是主導金價本輪下跌的根本因素。

　　“導致黃金走低的因素還是經濟復蘇帶來的避險資金流出以及高價位引發的習慣性獲利回吐。”萬達期貨商品研究員熊彬指出，從歷史上看，每次經濟走出衰退后，黃金下跌概率更高一點，因避險資金的大量流出會給金價帶來巨大壓力。而就本次經濟危機期間商品表現來看，只有黃金基本上沒跌，雖然中間出現過大幅震蕩，因此可簡單認為黃金表現在經濟復蘇期將落后于其他商品。對此他認為，這是資金在經濟復蘇時的重新配置產生的結果，即在復蘇時資金開始將黃金上的超配比例逐漸改為標配甚至低配，從而追逐市場上與經濟表現更敏感的商品，如原油和有色金屬，這在近期商品市場中表現得十分明顯。鑒于美國經濟復蘇跡象不斷顯現，因此避險資金的流出可能會加速。

　　從走勢上看，近日黃金市場明顯帶有慣性下跌跡象。熊彬分析說，在當前價位上，多頭幾乎全為獲利盤，價格的進一步上升將遭遇多頭的獲利回吐。“大量獲利資金的流出使得價格無法得到支撐，這在前幾次突破或未能突破1000美元/盎司時都發生過，我們認為此次含有慣性下跌的成分。”他表示。

　　值得注意的是，黃金在2008年后曾經四度沖擊1000美元關口，其中兩度短暫突破過，但最終都以失敗告終。且在沖擊失敗之后都迎來了大幅調整。“而此次黃金可能追隨前幾次出現慣性下跌，最低可能要到860美元/盎司，下周可能測試900美元的支撐位置。”熊彬預測。

　　長期反攻值得期待

　　不過，多數分析人士表示，目前金價回落只是短期跌勢，長期而言仍是看漲品種。

　　其一，盡管短期來看，美元貶值難以持續會有所調整，但是全球經濟的好轉、風險偏好的恢復及美元國際儲備貨幣地位的更迭，將把美元拖入漫長的下跌通道，這給黃金價格提供長期支撐。“黃金此輪上漲的波段并未結束，后市黃金仍然看漲。”美爾雅(600107,股吧)期貨分析師黃興認為。

　　其二，近年來黃金生產量在大幅度下降，2008年全球金礦產量為2467噸，比2005年產量低了56噸，2009年生產情況也不樂觀。在投資需求大幅增長情況下，黃金今年可能會出現供不應求局面。再加上央行售金活動可能減少，黃金長期供應將越發吃緊。

　　其三，相對于供給的吃緊，09年全球黃金投資需求卻十分強勁。世界黃金協會（WGC）在最近的一份報告中指出，今年第一季度全球黃金需求增加將近40%，主要是因為投資需求增加了兩倍多。

　　其四，日益膨脹的流動性泡沫以及由此帶來的通脹預期，為金價中長期漲勢添柴加火。業內人士指出，黃金價格一般是與金融市場反向，當金融市場風險較大時，投資者可以考慮適當購入黃金規避金融市場風險，而金價漲勢也將受到支持。金價再度突破1000美元只是時間問題。