揭開地下炒金的“畫皮”：掛羊頭賣狗肉

賺錢心切，提供給客戶的交易系統往往是自成體系，上面的報價也往往是延時的。”該人士告訴記者，在這樣一套體系下，投資者其實是和這些代理公司在做對手盤，客戶實際上成為投資公司的交易對象，而這些公司則利用“對賭”的方式賺取投資者的資金。“正規公司的做法，是將客戶的資金真正拿到國際市場上去做，然后在市場上對沖掉，自身的利潤來源正是傭金。但是這類號稱低傭金甚至零傭金的公司，不做對手盤的話，怎么可能賺錢？”

　　而更加惡劣的是，由于客戶所做的是雙向交易，有些公司常常通過技術手段，通過交易系統篡改客戶的交易指令，因此即便投資者看對方向可能盈利時，卻無法進行平倉，以至于錯失良機，而客戶的損失，恰恰成為地下炒金公司的盈利。

　　值得注意的是，這類公司的資金管理其實就暴露了潛在的投資風險。記者以投資者的身份咨詢了幾家黃金投資公司后均發現，這類公司要求客戶將投資資金匯入指定的公司賬戶，而并非中國內地正規金融機構所要求的銀行第三方資金托管。假如該公司是香港金銀業貿易場會員的代理，則資金要求匯入香港的賬戶。而且這些公司的客服人員均稱可以進行網上開戶，投資者一旦開通網上銀行，投資資金甚至還可以利用信用卡支付。

　　“即便是香港金銀業貿易場的會員單位，投資者仍然面臨信用風險，如果經營不善或者經營者有心詐騙卷款潛逃，投資者的資金就很難追回。”

　　至于高杠桿的吸引，更可能成為投資者爆倉出局的“引爆點”。據統計，國際金價每日的浮動區間在2%-3%之間，白銀價格的波動幅度則更大，因此，即便投資者看對方向，這些公司提供的百倍杠桿交易中，只需要1%的價格波動就可以讓投資者被強行平倉。“所謂的放大收益、以小搏大，背后的風險也是成百倍地增加。”

　　治理舉措：重拳連連

　　由于黃金市場的亂象由來已久，監管部門對于這個市場的整治也一直在進行中。興業銀行資金營運中心資深貴金屬分析師蔣舒指出，黃金市場的治理大約分三個階段，“首先要明確的是監管對于地下炒金的打擊一直在進行，可謂持續的階段；其次是2008年高德黃金爆倉后監管層對于市場的整頓。而去年底監管對于黃金交易所（交易中心）的清理整頓，是對市場更深層次的整治。”

　　據了解，去年12月底，中國人民銀行、公安部、工商總局、銀監會和證監會等五部門聯合發布《關于加強黃金交易所或從事黃金交易平臺管理的通知》，明確規定除上海黃金交易所和上海期貨交易所外，任何地方、機構或個人均不得設立黃金交易所（