黃金屋定價內幕：誰在玩倫敦下午盤游戲？ |
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破年內新高1000美元/盎司暴跌至681.7美元/盎司年內新低。 上述交易員表示，“黃金市場的價格波動有時完全沒有任何基本面和消息面的支撐，在不間斷交易的市場突然冒出大量的賣盤，導致價格直線跳水，除了有人合謀操縱定價，找不到其他更合理的解釋。” 長達一個世紀之久的倫敦金價內盤的定價過程充滿了神秘色彩。這個牽動著全世界黃金市場投資者神經的價格，是在位于英國倫敦市中心斯威辛街的羅斯柴爾德公司總部辦公室的“黃金屋”(Gold Room)里進行的。五大金行每天制定兩次金價，分別為倫敦時間上午10時30分和下午3時。 LBMA網站信息顯示，除了參與內盤定價的五家銀行以外，這個市場的做市商名單上赫然列著多家頂級投行，包括高盛、美林、瑞銀、瑞信、摩根大通等。 一位美國黃金基金經理表示，“倫敦金內盤定價的私人電話會議只有少數幾家銀行有權參與，這些場外市場交易的詳細信息以及這些參與銀行的交易頭寸信息也不對外公布。這違背了有效市場的價格發現機制的運行規律，在公開市場上買賣雙方信息在瞬間所有參與者都應該可以得到。” 一位投資銀行期貨經紀商也透露，這些頂級投行還為各國央行或大型黃金礦商拋售黃金儲備擔任經紀商或做市商的角色。沽空行為主要通過投資銀行自營部門或關聯公司進行，因為這些機構可以獲得較高的融資杠桿倍數，有很強的資金實力。 “他們同時在現貨市場參與交易，主要是為了利用現貨打壓市場看漲情緒，從而配合在期貨市場進行沽空。而且他們的沽空動作相當隱蔽，部分空頭合約是通過匿名的大額合約買賣交易，即所謂的黑池交易(Dark Pool)進行的。”這位經紀商表示。 另外一位基金經理甚至提出質疑倫敦黃金內盤定價是否還有存在的必要性，“目前黃金市場已通過各個交易所以電子或拍賣的形式在全球24小時連續不間斷交易。此外，倫敦金價內盤定價的交易時段，恰好是全球最大的現貨黃金市場——上海黃金交易所關閉的時段，很難想象這樣的定價能代表整個市場。” 有人不認同“陰謀論” 然而另外一些市場參與者則對操縱定價有截然不同的看法，認為這只是陰謀論者們的老把戲而已。 “我并不認為倫敦金價的內盤定價有任何人為操縱的證據。彭博所引述的那篇研究報告所提出的2004年后黃金價格波動性加大，這主要是因為2004年黃金交易所上市基金ETF的推出，黃金ETF(行情 股吧 買賣點)大大降低了交易成本如儲存、保險(行情 專區)等費用，從而極大刺激了黃金的 |
