前大部分黃金理財產品期限在三個月以下，到期的掛鉤黃金產品年化收益率不到5％，遠不如直接投資實物金劃算。

例如，工行2010年推出第一款掛鉤黃金的理財復合產品，期限在三個月以下，七天就搶購一空，但收益率僅在3.5％左右。

據普益財富近期公布的《2010理財市場年度報告》，2010年銀行發行的掛鉤黃金價格的產品共28款，主要為掛鉤黃金現貨、黃金期貨或者黃金基金的結構性產品。據其對2010年銀行理財產品前三季度統計數據顯示，有三成掛鉤黃金產品未能達到預期收益。
2010年前三季度，有28只相關產品到期，占多年以來產品總數的近五成。從2005年光大銀行發行第一只掛鉤黃金理財產品至今，已經發行過并到期的產品共有60多只。

資深市場人士分析，究其原因，掛鉤黃金理財產品分為看漲類和看跌類，未能達到預期收益的產品屬于看跌類，但2010年金價一路走高，結果可想而知。

業內人士表示，購買掛鉤黃金的銀行理財產品，不僅要對金價走勢作出判斷，而且要了解購買產品的收益結構。

“黃金理財產品非�？简炪y行對于黃金市場的投資能力。對于傳統上經營貨幣的商業銀行，未來能否經營好黃金這種貴金屬商品，的確是不小的挑戰�！惫ば匈F金屬業務部人士坦承。

中國黃金市場的主要產品分三部分：上海黃金交易所的產品、上海期貨交易所的產品和商業銀行提供的黃金產品和服務。

其中，上海黃金交易所的AU（T+D）是目前最受歡迎的黃金交易品種，是指以分期付款方式進行買賣，杠桿率可高達7倍到10倍，交易者可以選擇合約交易日當天交割，也可以延期交割，同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種期貨交易模式。

“衍生品結構相對復雜，現階段推出尚早，普通投資者難以理解，2010年8?31的黃金過山車事件顯示，投資者對帶杠桿的產品還理解不深，何況結構復雜的衍生產品。”曾在匯豐貴金屬部供職十余年的業內資深人士魯麗羅表示。

2010年8月31日21時11分，上海黃金交易所AU（T+D）上演“驚魂40秒”，價格由270.4元/克，暴漲19元至289.32元/克，隨即又回落至當日開盤價271元/克上下，一些做空散戶在瞬間暴漲的行情中，被強行平倉。

銀行競爭激烈

在黃金業務市場，四大行和股份制銀行原本一直呈差異化競爭格局，各有著重的主打產品，如開展紙黃金業務包括中行、建行、工行、中信銀行（601998.SH/00998.HK），股份制銀行興業、民生、浦發（600000.SH）、深發展等則更積極拓展黃金代理業務，在內部資源分配方面也更為傾斜，但自2010年10月強制平移制度在商業銀行全面實