印度難解黃金緣

對黃金的過度消費一度被指為印度經常賬赤字的 “罪魁禍首”。今年4月的黃金暴跌讓“中國大媽”聲名鵲起，殊不知強中自有強中手，在世界上最大的黃金消費國印度，買黃金可是全家出動。

　　7月22日，印度央行出臺了限制黃金進口的新措施，以控制經常賬戶赤字，緩解盧比貶值壓力。居高不下的黃金進口是印度經常項目出現巨額赤字的主要原因。

　　據FT報道，22日當天晚些時候，印度央行宣布，在進口黃金中，有20%必須留做出口，其余則進入珠寶行業。

　　新限制措施立即生效，并要求將20%進口黃金關押在海關保稅倉庫。海關當局負責像監管存款一樣監管這批黃金。只有當被關押的黃金出口了75%之后，方可進口下一筆黃金。

　　盧比持續走弱

　　近日來，美聯儲傳遞出了提前縮減量化寬松的預期，使得一些新興經濟體的貨幣大幅貶值，印度盧比也在影響范圍之內。

　　國外機構稱，今年5月以來，盧比兌美元已跌去了超過12%，其跌幅遠超其他新興市場貨幣貶值的速度。7月8日，盧比兌美元匯率創新低，達到61．15。盧比不斷貶值，對印度高企的經常項目赤字、黃金和石油等大宗商品的進口都形成了不小的壓力。

　　印度官方數據顯示，截至2012年年底，印度經常項目赤字占國內生產總值的比重已達6．7%，嚴重威脅到印度在國際市場上的借貸能力。標普、穆迪等國際評級機構也一直未排除對印度主權信用評級的下調可能。

　　最新統計數據顯示，4月，印度出口同比增長3．2%至244億美元；進口同比增長3．8%至378億美元，貿易逆差進一步擴大至134億美元，持續的外匯外流加劇了盧比疲軟的趨勢。

　　為穩定貨幣，避免盧比“跌跌不休”的趨勢，7月15日，印度央行宣布將邊際貸款工具和銀行利率從8．25%雙雙上調至10．25%。此外，還將通過公開市場出售1200億盧比（約合20億美元）國債以吸收流動性。

　　市場投資者擔心，美聯儲縮減QE規模尋求避險是導致近期盧比大幅貶值的重要原因。不過，印度經濟再一次處于明顯滯脹狀態也不可忽視，歷史上每一次印度經濟陷入滯脹，盧比兌美元都會出現快速貶值。

　　分析人士稱，未來持續的經常賬赤字、財政赤字和高通脹三大痼疾仍將壓制盧比。

　　印度與黃金的“淵源”

　　對于經濟長期依賴進口的印度來說，經常賬赤字確實是一項頑疾，而說到印度的經常賬赤字，就不得不提印度這個文明古國與黃金的淵源。對黃金的過度消費一度被指為印度經常賬赤字的“罪魁禍首”。

　　印度長期占據著全球黃金消費第一的位置，這與印度人自古以來對黃金