投資黃金又有新選擇：買ETF還是玩紙黃金？

從6月開始，國內的黃金投資者擁有了一項新的選擇黃金ETF。在接近4年的籌備后，華安的黃金易ETF和國泰黃金ETF推向市場。

　　與市場上諸多的黃金投資產品相比，黃金ETF最大的特點在于跨越了金交所和證券交易所兩個平臺，ETF本身將黃金作為基礎資產，追蹤現貨黃金價格波動的金融衍生產品，但投資者是在證券市場上進行ETF的交易。如華安和國泰的兩只黃金ETF主要投資于上海黃金交易所內的黃金現貨合約，ETF的份額與黃金資產相互對應，實物金存放在上海黃金交易所金庫內。滿足一定的條件時，投資者可進行提金的操作。

　　那么投資者到底如何進行選擇呢？

　　黃金ETF交易成本較低

　　在國內市場上，主要有兩大“紙黃金”業務交易系統：一是由商業銀行自主開發的賬戶黃金交易系統，如中行、工行和建行都開設有銀行品牌的賬戶黃金交易；另外一大體系是由上海黃金交易所與各大商業銀行推出的實物黃金交易系統中，也可以支持投資者進行“紙黃金”的交易。

　　在“紙黃金”交易中，涉及到的交易手續費為單邊點差，一般設置為0.4元—0.5元/克為固定收取。由于今年以來黃金價格下跌幅度較大，將點差換算為交易成本后，如以目前的黃金價格255元/克來計算的話，單邊的手續費比例在0.16%—0.2%之間。

　　在金交所與各大商業銀行開設的實物黃金賬戶金系統中，實行的手續費率為0.2%左右。

　　而黃金ETF的交易成本則分兩部分：一是券商收取的交易傭金，一般在0.03%—0.08%；另一部分則是黃金ETF產品上市交易時買一價和賣一價的買賣差價。最低的手續費為0.03%×2+0.04%=0.1%，遠低于紙黃金產品。

　　不過，黃金ETF還有一項基金的管理費用，兩只黃金ETF的年管理費為0.6%，而在紙黃金中并不存在這樣的費用。

　　金交所產品提金門檻低

　　從兩只ETF實物黃金的提取來看，條件設置得較高：賬戶上的ETF需要達到30萬份，等同于3公斤的標準金磚，方可申請提取實物金。按目前的金價計算，投資額需要達到75萬元。

　　對于商業銀行的紙黃金來說，主要的功能是交易作用，并不可提供實物黃金的提取。而金交所支持實物黃金提取品種主要有三種：一是Au100g，以100克的整數倍來提取；二為Au99.99，需按1000克的整數倍提取；另外是Au99.95金錠，按照3000克的整數提取。以目前的黃金價格報價來計，提取交易所金條最低需要資金2.5萬元左右，且金交所的提金費用也不高。

　　紙黃金連續交易優勢突顯

　　黃金ETF實現了T+0交易，當日買入的份額當日即可賣出，理論上說實現了風險不過夜