美元方面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)總體良好。其中就業(yè)數(shù)據(jù)ADP和當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)表現(xiàn)不及預(yù)期，不過數(shù)據(jù)仍然顯示美國就業(yè)市場保持了良好的勢頭，而另外兩項(xiàng)數(shù)據(jù)貿(mào)易帳數(shù)據(jù)赤字收窄、非制造業(yè)PMI表現(xiàn)靚麗。總體來看，美國數(shù)據(jù)繼續(xù)維持強(qiáng)勁勢頭，對(duì)金價(jià)構(gòu)成打壓。
具體數(shù)據(jù)顯示，美國增長20.4萬人，預(yù)期增長22.0萬人；美國 7月貿(mào)易帳赤字405.5億美元，預(yù)期赤字422億美元；美國8月30日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)30.2 萬，預(yù)期30萬；美國8月ISM非制造業(yè)PMI 59.6，預(yù)期57.5。
市場淡化烏克蘭危機(jī)影響，地緣政治因素對(duì)金價(jià)的支撐有限。烏克蘭政府軍和反政府武裝繼續(xù)戰(zhàn)斗。烏克蘭軍方發(fā)言人表示，過去24小時(shí)，烏克蘭政府軍在 16個(gè)鎮(zhèn)與俄羅斯軍、親俄派發(fā)生了22次戰(zhàn)斗。俄羅斯炮擊了烏克蘭邊防哨所。俄羅斯軍隊(duì)和親俄武裝持續(xù)破壞烏境內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施。
俄羅斯外長拉夫羅夫稱，烏克蘭好戰(zhàn)分子正在逐漸破壞基輔當(dāng)局的執(zhí)政。俄羅斯正在并將一如既往地作出一切努力維護(hù)烏克蘭東部和平。希望基輔當(dāng)局和烏克蘭親俄派都能就普京的停火計(jì)劃給出官方回應(yīng)。結(jié)束烏克蘭的不結(jié)盟狀態(tài)可能會(huì)破壞和解對(duì)話的努力。美國不要將自己的意志強(qiáng)加給烏克蘭基輔政府。
北約秘書長拉斯穆森Rasmussen稱，俄羅斯對(duì)烏克蘭的入侵是一個(gè)警示信號(hào)。北約需要采取一切可能的措施以自衛(wèi)。北約將幫助烏克蘭發(fā)展它的軍事力量。呼吁俄羅斯撤出在烏克蘭的軍隊(duì)。對(duì)普京提出的烏東部停火和平計(jì)劃，他稱，北約歡迎一切和平解決危機(jī)的努力，但普京的計(jì)劃與烏克蘭正發(fā)生的一切相悖。
德國總理默克爾也發(fā)表了言論，她表示歐盟仍然在準(zhǔn)備對(duì)俄羅斯更多的潛在制裁措施。烏克蘭總統(tǒng)波羅申科希望通過政治途徑解決烏克蘭危機(jī)。已經(jīng)準(zhǔn)備好與俄羅斯討論解決危機(jī)的政治途徑。北約成員國廣泛共識(shí)不能通過軍事手段解決烏克蘭危機(jī)。
歐洲央行再度寬松舉措大幅打壓歐元，從而提振了美元，美元的上漲，對(duì)金價(jià)構(gòu)成打壓。歐洲央行在6月宣布一系列刺激措施之后，周四(9月4日)再度意外宣布降息，以提振經(jīng)濟(jì)增長、抵御通縮威脅。這一結(jié)果出乎大多數(shù)市場人士的意料。此前許多人士認(rèn)為歐洲央行基本沒有調(diào)息的空間。在新聞發(fā)布會(huì)上，歐洲央行行長徳拉基又向世人表示，歐洲央行決定購買ABS，還將購買資產(chǎn)擔(dān)保債券。也印證了決議前市場的消息傳言。
歐洲央行的寬松舉措，使得市場資金從歐元大量出逃，打壓歐元大幅下滑。出逃的資金并未流入黃金市場，投資者更多的選擇商品貨幣以及美債，新興國家債券市場。在資金流入美債后，美元指數(shù)得到提振，這打壓了以美元計(jì)價(jià)的黃金。
黃金基金持倉再度錄得減倉，顯示出基金投資者繼續(xù)看淡金價(jià)后市。截至9月3日全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量與前一個(gè)交易日相比減少2.69噸，至790.51 噸；全球最大的白銀上市交易基金iShares Silver Trust的白銀持倉量與前一個(gè)交易日相比減少7.44噸，至10363.91 噸。
印度進(jìn)口關(guān)稅可能仍維持一段時(shí)間，除非其他出口能夠削減赤字規(guī)模。印度黃金進(jìn)口對(duì)經(jīng)常帳赤字有重要影響，前政府為了控制經(jīng)常帳赤字對(duì)金銀進(jìn)口征收限制性關(guān)稅。黃金行業(yè)希望莫迪新政府能夠取消，至少削減貴金屬進(jìn)口關(guān)稅，但政府沒有作出任何微小的放松。盡管黃金受進(jìn)口限制，德國商業(yè)銀行 (Commerzbank)報(bào)導(dǎo)稱，印度寶石和珠寶貿(mào)易聯(lián)盟估計(jì)，8月黃金進(jìn)口量將再次增加到40-50噸，因?yàn)橹閷氈圃焐虒⒃诠?jié)日季節(jié)來臨前儲(chǔ)備黃金。
期貨交易所最近數(shù)據(jù)顯示，金屬期貨上個(gè)交易月成交量大幅下滑，顯示出貴金屬市場人氣不足。芝加哥商業(yè)交易所(CME Group)最近公布的數(shù)據(jù)顯示，今年8月該交易所的整體日均交易量共計(jì)1300萬張合約，較7月增6.5%，較去年8月增7%。其中，8月CME日均金屬產(chǎn)品成交量達(dá)到28.1萬張合約，較7月31.9萬張合約下滑12%，同時(shí)較去年同期下滑25%。另外，8月CME外匯產(chǎn)品日均交易量66.9萬張合約，環(huán)比增14.7%,同比增10%。
市場分析金價(jià)后市走勢觀點(diǎn)：
福四通(INTL FCStone)認(rèn)為，盡管9月初金價(jià)就出現(xiàn)了一次大跌，但預(yù)計(jì)在9月中，金價(jià)仍然會(huì)維持在1240美元/盎司到1320美元/盎司的區(qū)間內(nèi)。目前市場的焦點(diǎn)主要仍然集中在美聯(lián)儲(chǔ)的身上。即使耶倫(Janet Yellen)重申美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)寬松的政策，強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也難以支持她。黃金ETF和金價(jià)之間的關(guān)系在變?nèi)酰珽TF在繼續(xù)流出，但金價(jià)卻相對(duì)保持比較穩(wěn)定。在ETF繼續(xù)流出的情況下，多頭也難以預(yù)計(jì)金價(jià)能夠真的上漲。
花旗集團(tuán)(Citigroup)的分析師Johann Steyn說：“盡管這在短期之內(nèi)對(duì)黃金行業(yè)是有利的，但從長期角度而言，卻是最糟糕的。隨著金價(jià)下跌，一旦只關(guān)注增長的投資者們要求有縮減，礦企就被迫減記數(shù)十億表現(xiàn)不好的資產(chǎn)。隨后對(duì)勘探支出的削減，對(duì)資本支出的削減會(huì)使得產(chǎn)量減少，也為威脅未來的增長。一旦金價(jià)開始重新回升，因?yàn)閷?duì)新項(xiàng)目投資不夠，礦企就會(huì)很難獲得收益。而更低等級(jí)的礦企會(huì)再度變得有經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，成本就會(huì)上升。
Van Eck基金的高級(jí)黃金分析師Imaru Casanova認(rèn)為，盡管金價(jià)未必在短期內(nèi)直接受到供需因素的影響，但供應(yīng)的減少對(duì)生產(chǎn)商是有利的，這可謂金價(jià)筑底。目前礦企的削減和1996年至 2001年間的非常相似，當(dāng)時(shí)金價(jià)也處在大熊市中。這就是為什么后來金價(jià)上升了礦企卻難以獲利的原因。盡管在2000到2013年間全球10大黃金生產(chǎn)商的資本支出增加了7倍達(dá)到166億美元，但產(chǎn)量卻減少了10%。
USAA貴金屬及礦業(yè)基金高管Dan Denbow表示，目前金價(jià)的走向決定了礦企的未來。他指出，1250美元/盎司能讓礦企勉強(qiáng)維持，而1300則會(huì)讓礦企有可觀的盈利，其中的利潤有巨大差距。Denbow認(rèn)為，金價(jià)降低至1250以下會(huì)讓礦企產(chǎn)量下降，同時(shí)許多新興礦企將會(huì)面臨資金不足的問題，除非他們有新的工程計(jì)劃吸引投資，但這十分困難。支持金價(jià)的一大原因是去年開始大量黃金ETF買入，除了7月，ETF資金流入都相當(dāng)可觀，這給予了市場支撐。現(xiàn)在穩(wěn)定金價(jià)最需要的就是阻止資金流出 ETF，讓庫存黃金盡快出售。對(duì)未來金價(jià)的走勢，Denbow則認(rèn)為，地緣政治和美聯(lián)儲(chǔ)政策是關(guān)鍵，價(jià)格可能處在1250-1350之間。
高盛(Goldman Sachs)商品研究主管Jeffrey Currie表示，俄羅斯和烏克蘭間的地緣政治危機(jī)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長疲軟，日本經(jīng)濟(jì)低迷，這些因素給黃金提供了些許支撐，但金價(jià)因美聯(lián)儲(chǔ)(FED)政策而承壓。Currie指出，這就是他認(rèn)為黃金年底前將從當(dāng)前水平下跌17.0%的原因。黃金在年底前將跌至1050美元/盎司。我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)(FED) 是最終的決定性力量，為黃金的下跌添加了更多的壓力。黃金是對(duì)沖美元貶值的工具。Jeffrey Currie建議投資者做空黃金。
