12倍。在夏陽看來，銀價已經高到了讓人眩暈的地步，他認為短期內，銀價不可避免地會回調。一種更極端的看法則認為，就金融屬性而言，白銀與黃金不可同日而語，眼下的白銀價格充滿了泡沫。

　　“現在哪家銀行還會把白銀當作儲備資產？買了白銀，除找賣家贖回、去礦山交割外，變現基本很難。”劉洋溢認為，“白銀市場充斥游資，炒高價格之后，便獲利離場。”

　　但劉洋溢也難以預測白銀價格的泡沫究竟何時會破滅。“如果經濟持續復蘇，對白銀的工業需求增加，通脹壓力加大，就我國目前情況看，銀價在年內還可能多次創出新高。”劉洋溢無奈地說。

　　肖磊則堅信，銀價仍然被低估， “如果考慮美元貶值因素，目前白銀價格仍然比1980年代的價格要低。”肖磊說，過去一年的白銀價格上漲，反映了其金融屬性的回歸。

　　被低估的還不僅僅是白銀。據巴克萊資本估算，如果按照上世紀80年代美元實際購買力換算，現在國際黃金價格僅為400多美元/盎司左右，還不到1980年黃金價格的一半。在過去的三十年里，從名義價格上看，黃金、白銀價格雖然大致保持了一個漂亮的上揚曲線，但若以實際購買力衡量，這兩種貴金屬仍然沒有擺脫其他商品所面臨的共同難題——通貨膨脹。