全球市場成“驚弓之鳥”炫過之后只剩下懸了

有時候，定心丸只要一句話足矣。但為難的是，一句話卻會引發兩種完全不同的效果，這就是美聯儲主席伯南克目前的處境。每當美聯儲召開議息會議，全世界都喜歡豎起耳朵傾聽伯南克講話。近期，美聯儲何時開始退出量化寬松(QE)成為市場熱議的話題，更令全球股市成為"驚弓之鳥"。就是在這樣的背景下，伯南克陷入兩難境地：市場似乎不愿承認經濟上的改善足以促使美聯儲減緩規模，但伯南克一旦給出明確的"退出"時間表，在掃清投資者的疑慮同時，金融市場卻必然劇烈動蕩。果不其然在昨晚的講話中QE的退出計劃得到了確認，非美貨幣全線大跌。

　　盡管早在數個月之前，市場就預期美聯儲將很快縮減購債規模并最終撤出寬松政策，但這一預期長期以來被各種負面力量所侵蝕。在本次美聯儲公開市場委員會后的新聞發布會上，伯南克給出了驚人的指示。他講到如果經濟預估正確，那么美聯儲可能在今年減少購債進度，并在明年年中結束資產購買。這一爆炸性的消息發出后，各大市場迅速響應積極，美元指數直接在小時線上拉出一根沖天大陽線。美聯儲主席伯南克周三在聯儲公開委員會公布利率決議后馬不停蹄地召開了新聞發布會。其表示，如果經濟預估符合預期，FOMC預計可能在今年減緩購債步伐，明年年中前將結束購買資產，結束購買時，失業率可能在7%左右。FOMC預計在結束購買資產和升息之間會有相當長的一段時間。在利率方面，他認為，失業率降至6.5%不會自動引發升息，上調短期利率為時尚早，即使開始上調利率，也將是逐步的。老伯還稱絕大多數美聯儲成員預計美聯儲在政策正常化進程中不會出售MBS。其還表示，樓市、州及地方政府已經從拖累經濟轉變為支撐經濟增長。

　　其實伯南克的表態令市場人士感到震驚，其暗示著美聯儲長期以來的寬松貨幣政策將在可見的時日內走向終點。受此影響，美元指數當即猶如神十升空一般瘋漲。對于期盼獲得美聯儲未來政策方向的投資者來說，伯南克給出的表態不可能再清晰了。他在新聞發布會的開場階段詳釋了為何利率會在長時間內保持低位，而在闡述了通脹和失業率達到目標也不會自動產生加息后果后，他特別介紹了退出QE計劃。雖然美聯儲下調了美國經濟增長預期，且有一位委員投票建議繼續放寬貨幣政策，但大部分委員感覺自去年秋季以來經濟下行風險已降低，而就業市場開始改善。實際上，美聯儲還調低了對于失業率的預期，而美聯儲表態將在2013年晚些時候減少每月購債量。

　　現在的問題轉向美元上，美聯儲政策的變化是否在為美元匯率勾畫重大底