穩(wěn)住美元符合美國利益 金銀價格仍將弱勢震蕩

1月10日國際黃金、白銀出現(xiàn)較強反彈，但本周的前三個交易日，金價又步入整理狀態(tài)。國際金銀價格今年將如何運行？反彈能否延續(xù)？
　　筆者分析認為，國際貴金屬價格走勢主要取決于美國因素尤其是美元走勢的影響，穩(wěn)住美元最符合美國根本利益。而在美國政府巨額外債背景下，美元走強并不符合美國國家利益。預計2014年金銀價格將延續(xù)弱勢震蕩格局。
　　預計黃金震蕩區(qū)間或在1350美元與1150美元之間。與黃金對應，白銀18.20美元的支撐力度很強，而上方壓力在23.00美元一帶。若黃金突破1300美元，白銀突破23.00美元，金銀走勢有望中線轉強。
　　美國經(jīng)濟復蘇緩慢金銀市場弱勢難改
　　上周五晚間美國公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)報告結果顯示：美國2013年12月新增非農(nóng)就業(yè)7.4萬人，遠遜于稍前預期的19.7萬人，表明美國勞動力就業(yè)市場尚不穩(wěn)定。而這樣的數(shù)據(jù)很可能讓伯南克卸任后的美聯(lián)儲新掌門人耶倫繼續(xù)維持原有的寬松政策，對國際貴金屬形成利好。
　　然而，美聯(lián)儲是以6.5%的失業(yè)率作為Q E政策縮減與否重要門檻的。美國最新失業(yè)率數(shù)據(jù)大幅回落至6.7%，首度低于7%，距離美聯(lián)儲6.5%的失業(yè)率門檻僅有一步之遙。據(jù)悉，1月10日，里奇蒙德聯(lián)儲主席萊克、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德對美國經(jīng)濟表示樂觀，認為聯(lián)儲并不會因為某一次數(shù)據(jù)走弱而改變政策。布拉德還進一步表示，相對于非農(nóng)數(shù)據(jù)，失業(yè)率更有意義。
　　回顧2013年的市場，基于美國經(jīng)濟的復蘇，美聯(lián)儲一再暗示未來將逐步收緊貨幣政策，此舉導致國際貴金屬市場出現(xiàn)貫穿全年的下跌。而前不久美聯(lián)儲宣布削減Q E規(guī)模，這意味著最大的下跌風險從預期逐步落到實處。
　　年前，國際黃金價格連續(xù)走低，導致多家機構紛紛看跌2014年的黃金價格。高盛曾預計2014年金價將從2013年11月中旬約1275美元/盎司的價格水平下跌，幅度超過15%，意味著2014年末金價將跌至1050美元/盎司附近。
　　貨幣超發(fā)格局延續(xù)美元牛市或是幻想
　　作為美國經(jīng)濟晴雨表的道瓊斯指數(shù)屢創(chuàng)新高，預期美國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢持續(xù)性向好。2014年美國經(jīng)濟增長有望加速，就業(yè)市場的復蘇具有一定持續(xù)性。對國際貴金屬市場而言，資金流動性收緊風險將在未來中長期存在。近期，國際金銀市場出現(xiàn)反彈，一方面是因為之前的下跌遇到技術支撐，另一方面受到美國非農(nóng)數(shù)據(jù)影響，但中長期弱勢格局并未改變。
　　我們分析認為，美元貨幣的政治經(jīng)濟意志力量決定了世界性貨幣超發(fā)格局難以改變，在這種超發(fā)格局改變之前美元走強的可能較小，穩(wěn)住美元最符合美國的根本