歐債大山壓垮歐元，市場靜觀西班牙動向

輪援助越發的撲朔迷離，上周日市場傳聞希臘的債務敞口為200億歐元，遠超希臘承認的135億歐元，盡管希臘之后進行了辟謠，但此后德國媒體再次傳聞希臘的債務敞口高達300億歐元。

　　從目前的狀況來看，由于希臘遠未能達到前兩輪救助方案所要求的改革目標，三駕馬車的報告很可能為希臘無法達到預期目標，而為了滿足希臘的償債需求，除了退出歐元區意外，似乎只有兩條途徑，一是得到救助貸款，二是進行債務重組。

　　對于債務重組，歐洲央行薩姆爾斯認為這是國家融資，超出了歐洲央行的職權范圍，而歐盟官員Rehn也表示并不預期希臘進行新一輪債務重組，同時IMF也表示不愿參與希臘的債務重組，因此這條路基本是行不通的。

　　因此，目前希臘若想獲救，基本上只剩下得到援助一個選擇，但是出于風險考慮，歐洲央行在希臘的風險敞口應該得到控制，如果借款給希臘，歐洲央行可能被希臘綁定，而從目前的情況來看，希臘改革成功的未來渺茫。因此，目前的狀況就像歐盟官員Rehn所說的希臘的未來難以確定。

　　而對于希臘而言，它所希望得到的債務減記和延長減赤期限目前也很難落實。德國報紙媒體周二報導稱，歐洲央行反對參與希臘債務減記。歐洲央行執行理事會成員Joerg Asmussen對該報表示，潛在的額外外部融資需求只能由歐元區成員國來滿足。他稱，歐洲央行所持債務不會進行減記。

　　4、北歐國家捍衛利益不含糊，ESM仍待受援國新申請

　　德國、芬蘭財長及荷蘭財政大臣周二發表聯合聲明，給那些寄希望于歐元區救助基金的投資者潑了一盆。此前外界預期，歐元區救助基金將可以很快減輕那些銀行業出現嚴重問題的成員國負擔。

　　芬蘭財政部網站在赫爾辛基三方會議之后公布的一份聯合聲明顯示，德國、芬蘭及荷蘭財政首腦呼吁對歐洲穩定機制(ESM)的資金用途予以限制，僅將其用于新的救助申請。

　　這意味著規模約600億歐元(合777億美元)的西班牙銀行業救助資金最終仍將由西班牙政府埋單。

　　聲明稱，各成員國的國家機構應對各自銀行業的遺留資產負責。聲明還稱，未來任何對ESM的使用都應作為最后的選擇，在動用ESM之前，應首先選擇使用私營資本和國家公共資本。

　　聲明認為，只有在建立統一歐元區銀行業監管機構的情況下，才能開始將ESM資金用于對銀行業進行直接資本重組，而且還認為，建立統一銀行業監管機構的過程不應操之過急。

　　5、新購債計劃存隱憂，德國或非孤家寡人

　　根據外媒發表的一篇專訪顯示，德國央行(Bundesbank)行長魏德曼