石磊分析，由于黃金價格對于黃金的實際消費需求并不敏感，黃金更多地被視為一種資產而非典型的大宗商品，從歷史來看，主導黃金價格的主要是兩方面因素。

　　首先，最主要的短期因素是避險情緒。2009年后，金融市場情緒穩定，風險偏好明顯上升，因此避險因素無疑已經不能支持金價上漲。影響黃金價格次要但長期的因素是美元匯率走勢，黃金在2004年以來的牛市行情主要受這一因素支撐，但2010年下半年美聯儲加息的可能性很大，美元低位反彈可能性越來越高，美元下跌這一支撐黃金價格的因素也將在2010年消失。另外，最弱的影響因素是市場前期炒作的黃金可以抗通漲的概念，但實際上黃金價格只與惡性通脹（CPI年同比增幅50％以上）有較強的正相關性，與一般通脹相關性并不大。

　　南華期貨北京營業部總經理王勇也指出，黃金這幾年不錯的漲幅，只是歷史數據，今后黃金走勢如何，其主要影響因素是看美國的經濟狀態，這包括美國政府信用和經濟實力，具體會在美元走勢上得以體現�；叵霘v史上的多次危機會發現，解決金融危機還得靠科學技術發展與生產力提高這樣的增長點，如果看不到這樣的經濟增長點，經濟就還將繼續衰退，黃金就會持續上漲。否則，經濟真正好轉，黃金就會跌下來。