金上市交易基金（ETF），其1月4日止的黃金持倉量降至7個月以來的最低1276噸，較前一交易日減倉4.25噸。華泰長城期貨研究所研究員黃偉告訴本報記者，ETF基金最近兩周已減持逾22噸黃金。

　　一德研究院黃金分析師呂曉威表示，自去年11月初國際金價創造1424美元/盎司高位以來，已經三次接近和創造歷史高位，但均沒有有效突破。期間伴隨三次回調，下方支撐于60日均線附近，且一次比一次靠近。在2010年最后一次上探后，成交量并沒有增加，反應市場多頭信心存在動搖。

　　5因素影響金價

　　歐元區經濟首當其沖

　　呂曉威認為，2011年內，影響金價的主要有5方面因素：歐元區經濟狀況，美國經濟復蘇進程，美元能否走強，新興經濟體影響力增強，此外，局部熱點事件也將對今年的金價產生作用。

　　在上述影響金價的因素中，歐元區經濟狀況及復蘇進程將對黃金市場避險情緒起主導作用。若其復蘇仍然艱難緩慢，將對2011年金價走勢構成支撐。從歐洲主要股市來看，除了深陷危機的幾個國家外，其余均在2010年8月以后表現出較好的上升趨勢。

　　但歐洲經濟分化仍較為明顯，其危機來源于結構性問題，部分國家經濟向好無法代表整個歐元區經濟的復蘇，近期公布的歐洲CPI達到2.2%，超過歐洲央行警戒線，其可能令歐洲央行貨幣政策徘徊于寬松與控制通脹間的兩難狀況。在復蘇前景可能焦灼與緩慢的情況下，將對金價構成利好因素。

　　美元漲勢將使金價承壓

　　相對于歐元區對金價的支撐作用，美元的走勢將使黃金價格承受壓力。

　　美元在2010年走出大起大落行情，年初因歐債危機愈演愈烈，自76點附近一路震蕩上行，6月后因歐洲局勢出現緩解，焦點再次轉向美國。

　　11月的美國第二輪量化寬松政策成為美元走勢的另一個轉折點。但美元并未因此貶值，并伴隨黃金價格走出近兩個月震蕩調整，三次接近高位而未能有效突破。

　　美國于5日凌晨公布去年最后一次議息會議紀要，顯示其經濟向好跡象，美元指數繼續上行，打壓黃金。

　　該紀要顯示了諸多好于預期的經濟數據，比如美國勞動力市場略有改善等等，而實際上從去年10月以后，美國申請失業金人數已開始回落，2010年末再次下降。

　　其數據轉好同時，刺激了美國股市在去年年末連續創造2008年金融危機以來新高，道指自8月末以來連續升幅超過15%，納指更是自8月來創造近20%升幅。

　　此外，美原油近期也站上了90點，以美元計價的大宗商品并未因美元小幅升值而出現下跌，對于市場來說，可以看做積極的的信號。各種跡象表明