國際金價去年10月中旬以來，4次試探高點，并于去年12月7日創下歷史新高后，至今尚未能找到突破口。顯然黃金市場比其他大宗商品表現的更加易漲難跌，因其特殊的地位一直吸引著投資資金入場。

　　新年伊始，金價出現近一年以來的最大單日跌幅，隨后的3個交易日，金價出現了緩跌現象，11日金價重上1380美元/盎司，令后市猜想無限。

　　近一年多以來，金價一直受到有關歐洲債務危機以及美國實施寬松貨幣政策的影響，且屢創新高。許多投資者面對如此高的金價，選擇了投資其他貴金屬品種，當然這種邏輯也是基于對黃金市場長期看好的原則下，之后才是出于對風險收益的考慮。

　　1月7日，美國勞工部公布了美國去年12月份的非農業就業數據以及失業率，較低的就業數據伴隨著大幅削減的失業率，市場顯得有些茫然。投資者需要從物價上找出線索來進行判斷，這種緩慢復蘇的美國經濟是否會影響到美聯儲的貨幣政策變動。而寬松的美國貨幣政策，正是近期影響金價的主要因素之一。

　　美國政府需要看到逐漸回暖的物價以及逐漸降低的失業率，但物價總是不能令其滿意，而寬松的的貨幣政策正是為了促使美國物價回升，進而影響到企業，以便創造更多的就業崗位。

　　通常物價持續上漲就會引發通脹，而黃金則是對抗通脹的利器。從這個角度來看，美國政府在有意放縱國際金價上漲。投資者也正是看到了這一點，從而對黃金市場充滿信心。

　　首先，國際金價已經盤整近3個月，但始終沒有出現深度調整，盡管有時會出現單日較大跌幅。從市場參與者的角度來看，一些黃金ETF的購買者沒有集中離場，世界著名黃金ETF（SPDR Gold Trust）去年共買入151.98噸黃金，持有量截至1月11日為1271.47噸，但從去年9月以后，該基金一直觀望。然而金價依舊創下新高，這顯示了黃金市場仍具有很強的吸引力。

　　其次，投機資金絕對不會放過偶然出現的交易機會。金融危機以后，全球市場流動性充裕。許多資金正在搜索各個市場的投資機會，當然黃金市場也不例外，當歐洲債務危機出現異常時，資金開始入場。事實上，歐洲債務危機在去年4—8月底期間一直是推動金價的主要因素。因此，其最新發展仍然是投機資金關注的焦點。美國商品期貨交易委員會（CFTC）針對Comex市場黃金期貨持倉的統計數據顯示，去年年末，Comex市場期貨總持倉較年初上升了17%。近日財政狀況脆弱的葡萄牙成為市場關注對象，葡萄牙將在本周發售最高金額達12.5億歐元的國債，而歐洲債務問題最終會使黃金受益。

　　最后，