4月以來,國際黃金ETF(上市基金)對黃金的需求量開始增加,這種增長態勢在最近一段時間明顯加速,3月25日更是以超30噸的購買量創出本輪ETF單日購金之最。

　　全球最大的黃金ETF——SPDR網站數據顯示,5月25日,該基金黃金持有量達1267.32噸,較上一交易日增持30.43噸。而上一次SPDR單日增持黃金超過30噸,2009年2月11日,當天該基金黃金持有量從前一個交易日的894.72噸升至935.09噸。

 　　從SPDR公布的數據來看,4月以來,該基金就在穩步增持黃金,在不到兩個月的時間內,黃金持倉量從1129.82噸增加至1267.32噸,增持137.5噸,增幅超過11%。特別是在5月5日以后,全球股市、能源、有色金屬價格出現大幅回調促使更多投資者選擇買入黃金,僅這段時間,SPDR的黃金持倉量就增加了101.32噸。

　　進入4月以后,全球金融市場的關注焦點便從經濟復蘇轉移到對歐洲主權債務危機上。希臘問題一再拖延,歐洲國家高額的債務使得全球金融市場一改此前穩定的上揚態勢,市場風險厭惡情緒開始升溫,黃金的避險功能開始體現,投資者紛紛涌入黃金市場,從而令黃金ETF得以“蘇醒”。

　　今年第一季度,國際黃金價格圍繞1100美元/盎司進行上下50美元的窄幅震蕩,由于缺乏足夠的財富效應,全球黃金ETF對黃金的買入量異常稀少。世界黃金協會（WGC）周二公布的報告指出,今年第一季度,全球黃金需求量較上年同期下滑25%,至760.2噸,而需求量的減少主要是因為投資性需求的大幅萎縮。WGC表示,第一季度黃金ETF需求較2009年同期的465.1噸下降了近100%,至3.8噸。

　　不過,經過一個季度的沉睡之后,全球金融市場的動蕩,再度喚醒黃金ETF。WGC表示黃金的投資需求在4月和5月將大幅反彈,并且在2010年剩余的時間內黃金的總體需求都將強勁。

　　上海中期黃金研究院李寧認為,歐洲債務危機引發市場對歐元區經濟前景的擔憂,以及地緣政治的隱憂加劇,避險資金依然會選擇黃金市場。總體來看,金價將呈現易漲難跌的局面,SPDR的大幅增倉也讓市場對黃金后市充滿了美好想象。

　　其實除去避險功能不談,單從黃金的基本面來看,強勁的珠寶需求和工業需求也對金價形成潛在的支撐。

　　WGC公布的數據顯示,今年第一季度中國和印度黃金珠寶的需求量大幅攀升,其中印度的黃金需求量增加了7倍,至193.5噸。“珠寶買家已經習慣了較高的黃金價格。”WGC指出。

　　從分類情況來看,第一季度全球工業用黃金需求較去年同期增加31%,至103.2噸;珠寶需求同比增長43%至470.7噸。央行凈采購黃金9噸,而去年則凈賣出41噸。

　　截至