黃金與美元的同向下跌表明避險需求受到一定的抑制，同時黃金因漲幅過快而需要調整。金價突破前期頭部的阻力較大并有沖高回落風險，但因金價長期向上的趨勢未改建議投資者以觀望為主。今日方向不甚明朗，小幅上行或向下回調都不影響長期金價整體向上的格局。預計近期內黃金將會維持盤整的格局，向下小幅回調則是為金價繼續上行提供條件。

　　昨日市場綜述

　　5月17日，歐美股市止跌回升市場恐慌情緒得到部分消化，美元與黃金同向走向繼續，部分避險情緒有所消褪。紐約商品期貨交易所COMEX期金周一小幅走高。Comex6月期金上漲0.3美元，收盤結算價報每盎司1228.1美元,盤中在1222.5美元至1242.8美元區間交投。COMEX期金最終成交量為169412手，SPDR繼續增倉至創紀錄的1217.11噸水平。

　　經濟解讀

　　昨日歐元觸底反彈，主要受利好消息刺激。據美聯社消息，歐盟經濟事務委員會主席昨日在布魯塞爾稱，盡管歐元近期跌至4年內最低水平，但它仍是一種可以信賴的貨幣。他說：“歐元區價格的穩定已經維持了11年之久而且將繼續穩定下去。這既是歐元的主要特征也是投資者的資產。”他并且承諾第一批為支付希臘債務的200億歐元援助資金將在周二發放至雅典。

　　受該消息影響，歐元探底回升而美元及黃金價格沖高回落。歐元區救助計劃的資金較此前受金融危機影響而出臺的計劃要大的多，從之前的報告中我們已經指出了其通脹的風險。同時因赤字緊縮不可避免的會造成經濟發展的停滯，對歐元區國家無疑是雪上加霜。歐元區救助計劃主要是為了支付該地區即將到期的債務，相較于經濟刺激計劃不會在很大程度上拉動內需的增長。

　　美元與黃金昨日同步沖高回落，表明避險的需求仍主導美元與黃金的走勢。歐元區問題也會如我們之前報告所言出現反復，其復蘇的路徑不會一帆風順。因此我們不因就此認為危機已經過去，而是暫時性的資金撤出，這是造成美元與黃金同漲同跌的深層原因。我們同時提示投資者關注全球股市的變化情況，這對判斷黃金與美元的關系會有幫助。

　　美國方面的數據依然向好，其中房屋市場指數向好表明房屋建造商的信心有所恢復。今天將公布新屋開工數據，投資者可參考該數據判斷房屋市場情況。從該數據來看，考慮到聯邦政府對房屋市場的稅收優惠已經停止，投資者應進一步關注6月份的房屋各項數據。

　　今日操作策略

　　黃金與美元的同向下跌表明避險需求受到一定的抑制，同時黃金因漲幅過快而需要調整。金價突破前期頭部的阻力較大并有沖高回落風險，但因