今年，現貨黃金價格已上漲26．56%，而且自9月份以來，連創16次新高。不過，正當全球投資機構看好黃金將沖擊“千四”大關時，上周，金價卻大幅回落。從10月19日開始，現貨金由此前高點1380.00美元/盎司附近開始快速跳水，累計大跌約3.0%，創6月28日當周以來的最大單周跌幅。

　　不過，對與市場推論的黃金市場由此面臨“拐點”，下這個判斷為時太早，金價上漲的動力依舊存在。

　　分析認為，美聯儲重啟量化寬松政策的可能性較大，可能帶來的新一輪美元“印鈔”效應可能導致黃金大漲，而且全球一些主要經濟體的通脹壓力增大，黃金作為保值避險品將在一個階段內持續受到追捧。加上遠東地區的實物黃金需求強勁，印度的季節性需求也可能繼續保持強勁，金價繼續上漲的動能依舊存在。

　　近期，黃金結束連漲勢頭，突然快速下跌，市場人士認為主要與兩大因素有關：一是美聯儲主席伯南克日前講話表示，美聯儲可能最早在11月會議上再度放寬貨幣政策，但他沒有提供部分金市投資者渴望知道的細節，令市場質疑美聯儲將采取的經濟刺激政策的規模，美元延續伯南克講話后的反彈走勢，導致現貨黃金價跳水。二是中國近期意外宣布升息，釋放了抑制資產價格泡沫的信號，而金價在近期快速上漲后受消息影響開始下跌。

　　不過，上周，由于二十國集團財長會議召開，令市場觀望氛圍加重。

　　10月22日，美財長蓋納特提出要全球經濟貿易平衡希望通過此舉統一全球匯率政策。遭到很多國家的反對，打壓美元出現沖高回落的走勢，美元的走低同時也推動了非美貨幣大宗商品的消費走高，黃金也在上周五出現起穩反彈。

　　同時，德國公布10月份景氣指數有所上升，顯示歐盟經濟在德國的帶領下可能出現一定的好轉。有歐盟央行官員說：“盡管歐元區經濟復蘇道路曲折，但目前情況基本如預期良好”。給以歐元區經濟復蘇表示出肯定。由此歐元在上周五走強，同時打壓了美元在盤中出現回落，也讓黃金在快速下跌以后出現小幅的上漲。

　　黃金此輪漲勢與美元貶值息息相關，目前市場真正關注點在于新一輪量化寬松政策起步階段的規模有多大，這決定了未來金價的走勢。

　　全球黃金供應從2008年起大幅減少，各國央行在減少賣出黃金的同時還不斷增持，而全球黃金產量也在減少，黃金的生產成本則在不斷增加。且黃金投資增幅驚人，2008-2009年，黃金投資需求增加332.9%，黃金的貨幣屬性越來越被重視。不少專家預測，黃金投資近兩年增幅驚人，展望后市仍會繼續上揚，到明年五一