黃金價格獲“喘息”時機

　　印度人民黨5月16日在議會選舉中獲勝，“茶水攤窮小子”莫迪戰勝了新德里傳統精英階層“小王子”拉胡爾·甘地，當選了印度12億人的新總理。作為宏觀經濟的調控專家，莫迪前期就地區經濟治理方面的卓越才能，被印度珠寶商視為“放緩進口”的有利依據。然而，從近期國際金價的反應來看，印度國內實物金需求量的變動，依賴莫迪上臺后對于新型政策的制定。

　　美聯儲4月會議紀要公布，從內容看并無多少新意；美聯儲主席耶倫自“六個月”言論后趨于謹慎，在近期的講話中也維持這樣的風格。美聯儲對于未來的升息節點未進行過多闡述，將就政策前景與市場溝通以及調控都納入了磋商，這或許意味著，美聯儲短期內的貨幣政策難有改變。這無疑向市場暗示削減QE將按部就班，暫不考慮加息，讓國際金價再獲“喘息”時機。

　　美聯儲主席耶倫近來曾多次對美國住房市場復蘇過程所顯現出的疲態表達了憂慮的看法，而本周三發布的4月政策會議紀要，進一步強化了美聯儲對住房市場疲軟現狀的擔憂，有助于金銀價格回穩。

　　市場焦點在于5月25日的烏克蘭總統選舉，烏俄局勢可能進一步升級。市場對危機的擔憂近幾個月一直在支撐金價，反映出黃金的傳統避險作用。不管大選結果如何，美俄雙方必然會有不滿意的一方，屆時有望推動市場風險情緒。

　　由于最大生產國印尼今年出臺原礦出口禁令，導致供求矛盾突出，今年鎳價出現暴漲，倫敦金融交易所鎳期貨價格持續走牛，從1月初的每噸13334美元上漲到5月13日的最高點每噸21625美元，漲幅高達62%。白銀產出較多的南美洲西部海岸帶是厄爾尼諾天氣的主要影響國，例如秘魯，會否引發金銀價格跟隨倫敦鎳上漲？厄爾尼諾現象是指南美洲秘魯等國家外海所處的太平洋赤道海域表層水溫上升帶來的全球異常氣象。

　　當前美聯儲整體偏向收緊政策的趨勢、全球經濟前景不明朗，以及中國經濟增長放緩隱憂等因素，令黃金需求受壓；印度方面出現放松黃金進口限制的預期有望刺激金銀需求，但整體看對于金銀走勢并未形成強力支撐；而烏克蘭大選或迎來新格局，東部兩座城市對大選的反應以及臨時政府是否會在大選前升級“攻勢”，這可能會刺激金價上揚。

　　5月以來，銀價處于3960元到3730元之間運行，當前震蕩區間有收斂跡象，這可視為行情爆發的前奏。應該說白銀目前尚未擺脫多空拉鋸的行情，后續走勢要看近期幾個主要熱點的進展。盤面上，白銀沖高未能形成有效突破，但支撐依然穩固；短中期均線相互纏繞，區間震蕩的形態比較明顯。