礦石品質下降加劇成本瓶頸 金市或爆發供應危機

　　據最新數據顯示，全球各大黃金生產商在2013年開采黃金的平均礦石等級都降到了最低水平。這意味著，要想保持黃金產量，礦產商們需要處理更多的礦石，耗費更多的能源、機械和人力成本。

　　如果黃金價格繼續下跌，而礦產商壓縮管理成本又到達瓶頸時，或許在不久的將來，供應危機真的會在黃金市場爆發。

　　為維持產量 top5礦商去年開采5.92億噸礦石

　　通常在金價低迷時，礦企會轉向高等級礦石以尋求盈利，但在2013年，全球前5大黃金生產商(Barrick、Newmont、AngloGold、Goldfields和Goldcorp)開采礦石的平均等級下降了約5%，從2012年的1.26克/噸跌到1.2克/噸。

(全球5大礦企礦石平均等級：黃色柱形為黃金產量，黑線為礦石平均等級)

　　從過去5年來看，top5礦產商基本將產量維持在2200-2500萬盎司之間，但礦石平均等級從1.68克/噸下降到了1.2克/噸，降幅達29%。

　　在2005年，黃金礦企耗費了4億6400萬噸礦石，生產了2520萬盎司的黃金，而在2013年，各大礦企耗費了5億9200萬噸礦石，生產了2290萬盎司黃金。

(5大礦企處理礦石量)

　　再看各礦企單獨統計。

　　Newmont在2005年生產了820萬盎司黃金，總共耗費礦石4億2500萬噸，廢石/產量=52；2013年Newmont生產黃金550萬盎司，耗費礦石6億2000萬噸，廢石/產量=113.

　　廢石/產量越大，對礦企而言，成本自然就越高。在2005年，Newmont生產1盎司黃金要耗費19加侖柴油，而這一數字在2012年變成了31加侖，增長63%。

　　不過全球5大礦企中，GoldField和GoldCorp的平均礦石等級有小幅增長，而下跌最大的是AngloGold.

(AngloGold黃金產量和礦石等級)

　　AngloGold的平均礦石等級在2013年下降了約15%，Newmont下降10%，Barrick下降6%。