本報(bào)記者 馬爽
“去年12月底年終獎(jiǎng)到手以后，我就在手機(jī)銀行上通過貴金屬賬戶上買了一些黃金，目前來看整體收益還是挺不錯(cuò)的，算是把一家人春節(jié)回老家的車票錢給掙回來啦！”80后投資者傅文輝（化名）興奮地說道。
自2017年12月中旬以來，國際黃金價(jià)格便一路高歌猛進(jìn)，昨日COMEX黃金期貨最高更是漲至1365.4美元/盎司，創(chuàng)下2016年8月8日以來的新高水平。隨著金價(jià)上漲，黃金“家族”資產(chǎn)亦是“一榮俱榮”，不僅全球ETF持倉激增至2013年以來最高水平，而且黃金股板塊亦表現(xiàn)亮眼。未來金價(jià)將如何演繹，投資者又該如何分享這場“盛宴”？
黃金資產(chǎn)受追捧
開年以來，黃金上漲賺足了眼球，周三COMEX黃金期貨價(jià)格一舉突破1350、1360美元兩大關(guān)口，周四日內(nèi)最高更是上探至1365.4美元/盎司，創(chuàng)下2016年8月初以來最高水平。按照2017年12月12日創(chuàng)下的1238.3美元/盎司的階段新低來計(jì)算，金價(jià)至今累計(jì)漲幅逾10%。
隨著黃金價(jià)格的上漲，黃金ETF也受到了市場追捧。數(shù)據(jù)顯示，本周全球黃金ETF的總持有量增減到了2250噸，創(chuàng)下2013年5月以來的最高水平。“對比黃金ETF價(jià)格和金價(jià)，ETF走勢滯后金價(jià)。此前ETF基金持倉一直維持不變，本周則開始有增倉跡象，如果增倉趨勢持續(xù)，或?qū)⒗^續(xù)推高金價(jià)。”有業(yè)內(nèi)人士表示。
A股市場上，近期黃金股也出現(xiàn)明顯異動(dòng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日貴金屬指數(shù)收漲4.63%，領(lǐng)漲67個(gè)主題行業(yè)指數(shù)。其中，紫金礦業(yè)大漲8.41%，恒邦股份、赤峰黃金、山東黃金、中金黃金、西部黃金漲幅均超2%。
不僅如此，黃金賣場亦是人潮涌動(dòng)。近日記者走訪北京地區(qū)幾家黃金賣場時(shí)發(fā)現(xiàn)，盡管近期金價(jià)大幅回升，足金金飾價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)，但這并未能澆滅購金人的熱情。
“近期，金飾價(jià)格較前兩個(gè)月價(jià)格上漲不少，但因?yàn)榕R近農(nóng)歷春節(jié)，各大金飾品牌均推出促銷活動(dòng)，實(shí)際上金飾價(jià)格會(huì)優(yōu)惠不少。”專柜的銷售員同時(shí)表示，買金條、金磚的人也不在少數(shù)。
除了傳統(tǒng)的實(shí)物購金、銀行渠道、期貨投資外，一些“90后”甚至將黃金投資戰(zhàn)場轉(zhuǎn)向了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)，通過“黃金紅包”形式參與理財(cái)。
“與黃金相關(guān)的標(biāo)的資產(chǎn)紛紛受到追捧，主要是受益于金價(jià)上漲。”金石期貨分析師黃李強(qiáng)在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示。
多因素助推金價(jià)上行
“美聯(lián)儲(chǔ)在2017年四季度加息之后，市場迎來了消息真空期，美元在多頭獲利了結(jié)以及其他主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，且紛紛加息或者變相加息的前提下開始大幅走弱，這是推動(dòng)此輪金價(jià)強(qiáng)勢上漲的最主要原因。”黃李強(qiáng)表示。
周三，美元指數(shù)再度遭遇重挫，刷新2014年12月19日以來盤中低點(diǎn)至89.17，跌幅達(dá)到1%，既是一周多里最大單日跌幅，也是2014年12月以來首次跌破90的門檻。昨日，美元指數(shù)跌勢仍未止步，日內(nèi)最低跌至88.793，2018年以來累計(jì)跌幅已超3%。
拋開美元大跌因素外，有分析人士表示，近期數(shù)字貨幣暴跌，也導(dǎo)致大量資金轉(zhuǎn)向黃金市場。招金期貨副總梁永慧表示，近年來數(shù)字貨幣正式進(jìn)入全球貨幣舞臺(tái)，而近期關(guān)于去中心化的言論愈演愈烈，黃金作為天然去中心化的貨幣，因此在去全球化的背景下，其金融屬性得到了進(jìn)一步的增強(qiáng)。
此外，從以往金價(jià)走勢來看，每年的1-2月都是黃金表現(xiàn)較好的時(shí)段，因中國春節(jié)期間的傳統(tǒng)消費(fèi)需求增加，這也是支撐金價(jià)上漲的原因之一。
此波金價(jià)上漲還存在技術(shù)面的支持。梁永慧表示，金價(jià)自2016年初呈現(xiàn)新一輪震蕩上漲，在2017年8月突破自2011年8月至2017年8月形成的下跌大趨勢線后，在2017年12月12日完成對下跌大趨勢線突破之后的回測，即自2017年12月13日金價(jià)借助美聯(lián)儲(chǔ)加息開始了一輪正式的上漲，也就是說近日黃金相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的快速上漲主要是黃金的技術(shù)面探底之后的快速上漲。
投資者如何分享“盛宴”
展望后市，黃李強(qiáng)認(rèn)為：“主導(dǎo)金價(jià)走勢的主角仍然是美元。”首先，美聯(lián)儲(chǔ)要在2018年再加息三次，這將對于金價(jià)走勢構(gòu)成利空；其次，其他主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)以及貨幣政策對于黃金的影響也較大；最后，市場的風(fēng)險(xiǎn)事件可能階段性地影響金價(jià)表現(xiàn)。
金大師首席投資官助理王琎青也認(rèn)為：“后市金價(jià)表現(xiàn)仍要看美元"臉色"。”近期，美元指數(shù)的弱勢調(diào)整主要源自于市場對于歐元區(qū)和日本央行收縮貨幣政策的預(yù)期，同時(shí)歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)超出了市場的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)作為貨幣政策的“名牌”，而歐元區(qū)和日本的貨幣政策走向?qū)⑹怯绊懨涝笖?shù)的最重要的原因之一。
梁永慧認(rèn)為，未來一段時(shí)間，美元仍將處于震蕩下行趨勢中。雖然美指在85附近存在很強(qiáng)的支撐，但也可能出現(xiàn)美元、黃金同漲的局面，主要因未來幾年數(shù)字貨幣的主題是去中心化，且在全球去全球化、民粹主義抬頭的背景下，全球政局和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩有望加劇，進(jìn)而支撐金價(jià)走勢。此外，從技術(shù)面上看，由于本次金價(jià)的探底是基于6年下降趨勢線的回測確認(rèn)，具備較強(qiáng)上漲動(dòng)能。預(yù)計(jì)本次上漲時(shí)間周期在1年以上，且動(dòng)能強(qiáng)勁，目標(biāo)中值在1447美元/盎司附近。
站在通脹角度來看，購買黃金似乎也是不錯(cuò)的選擇。盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略師Ole Hansen指出：“黃金繼續(xù)吸引著投資者們的避險(xiǎn)需求，通脹走高、對股市的擔(dān)憂以及債券市場的疲軟都是推動(dòng)投資者們避險(xiǎn)的主要因素。本周隨著達(dá)沃斯年會(huì)的到來，地緣局勢問題也將成為焦點(diǎn)。”渣打銀行(Standard Chartered)分析師Suki Cooper表示：“投資者們再一次把黃金當(dāng)成了對沖通脹的工具，如果在通脹上升之前買入黃金，其對沖通脹的效果通常是不錯(cuò)的。”
投資方面，梁永慧認(rèn)為，由于2018年黃金處于新一輪中期牛市中，具備較強(qiáng)的投資價(jià)值，因此投資者可以逢低買入黃金現(xiàn)貨或期貨，即小跌小買，大跌大買。
王琎青建議，投資者可以通過上海黃金交易所和上海期貨交易所的黃金期貨、黃金T+D進(jìn)行帶杠桿的投資，另外可以通過購買黃金ETF和國內(nèi)黃金股來分享這場黃金大漲“盛宴”。
不過，市場上也有一些謹(jǐn)慎的聲音。黃李強(qiáng)認(rèn)為，目前來看，金價(jià)已經(jīng)反彈至阻力位，而隨著時(shí)間的臨近，市場開始反應(yīng)下次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議是否會(huì)加息，因此對金價(jià)的持續(xù)性上漲存疑，因此建議投資者不要追多，可背靠前高輕倉試空。
來源：中國證券報(bào)
