目前美國(guó)市場(chǎng)面臨6大問(wèn)題

盡管目前美國(guó)可以從避免違約的境況中走出，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)短暫的反彈，但是股市進(jìn)一步上揚(yáng)的前景卻不容樂(lè)觀。共和黨和民主黨關(guān)于提高債務(wù)上限和向政府注資的協(xié)議只是一個(gè)妥協(xié)并非解決方案，還讓市場(chǎng)預(yù)計(jì)在不遠(yuǎn)的未來(lái)政府還將面臨另一次兩黨對(duì)抗。我們預(yù)計(jì)下面是市場(chǎng)將會(huì)在最近面臨的問(wèn)題：

　　1.協(xié)議并未解決任何問(wèn)題，我們不得不在近期內(nèi)再次經(jīng)歷這樣的不確定性。市場(chǎng)希望兩黨能夠達(dá)成一個(gè)長(zhǎng)久的預(yù)算協(xié)議，2014財(cái)年預(yù)算結(jié)束時(shí)間為 2014年9月30日。共和黨要求削減支出并且不增加稅收，民主黨則希望更多的增加稅收和較少的削減支出，兩黨不得不在1月15日前面臨重大沖突。

　　2.市場(chǎng)樂(lè)觀人士認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)把縮減購(gòu)債規(guī)模的時(shí)間推遲至明年3月份。但是美聯(lián)儲(chǔ)一再將縮減購(gòu)債規(guī)模時(shí)間往后推遲，令市場(chǎng)懷疑美聯(lián)儲(chǔ)還不能往后推遲購(gòu)債規(guī)模時(shí)間多少次。還有一個(gè)重要的問(wèn)題是，美聯(lián)儲(chǔ)的政策利好能否蓋過(guò)美國(guó)預(yù)算僵局帶來(lái)的負(fù)面影響。

　　3.隨著經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)不佳，企業(yè)盈利增速正在下滑。企業(yè)邊際盈利僅為長(zhǎng)期盈利的70%，并且由下行趨勢(shì)。

　　4.在美國(guó)預(yù)算僵局出現(xiàn)前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在1.5%至2.0%之間，但是目前有可能達(dá)不到該數(shù)值。隨著10月份政府的關(guān)門，美國(guó)第四季度GDP有可能下降0.2%，也導(dǎo)致消費(fèi)者和企業(yè)支出下滑0.2%至0.7%之間。另外，明年1月15日的截止日期也令2014年一季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下滑。

　　5.很多市場(chǎng)分析師都認(rèn)為，沒(méi)有預(yù)算上限的話，美國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在上行趨勢(shì)正在逐步增強(qiáng)。但是經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)并不好：一季度和二季度年化實(shí)際消費(fèi)者支出增幅為 1.5%和1.2%，7月份和8月份為1.3%，這僅僅高于危機(jī)時(shí)的水平。此外，房屋市場(chǎng)發(fā)展正在減速，經(jīng)濟(jì)情況不利于就業(yè)和消費(fèi)，政府支出也在減少。

　　6.在最后時(shí)刻達(dá)成協(xié)議幾乎是市場(chǎng)的共識(shí)，所以預(yù)算僵局的解決并沒(méi)有造成較大的市場(chǎng)利好。但股市卻大幅上揚(yáng)，標(biāo)普500指數(shù)甚至連續(xù)兩個(gè)交易日刷新歷史最高收盤(pán)位，這和2000年、2007年前的股市峰值類似--很多不利因素都被投資者主管過(guò)濾掉了。