王瑞雷

　　下一個十年，白銀值得投資

　　在這一輪量化寬松貨幣政策公布以后，很多大宗商品面臨牛市周期，應當刷新歷史新高。而白銀經過通貨膨脹調整以后，現在的價格不管是相對于十年還是十五年，甚至三十年，都處在一個相對低位，因此在下一個十年，我們認為白銀是值得投資的。

　　四川天澤貴金屬公司分析師韋念：

　　投資白銀收益有望超出黃金

　　近期的黃金和白銀都表現出極強的金融屬性。持有黃金、白銀自古以來都是避險的常用手段，而白銀表現得更為搶眼，這是因為白銀對經濟周期更加敏感。在經濟周期出現拐點時，人們對耐用品的需求傳導至工業生產對白銀的需求大幅上升，這些需求大大地刺激了白銀價格。

　　對于黃金和白銀的投資如何選擇的問題，我認為，黃金和白銀都是很好的投資品種，不過很多人都是投資黃金，白銀投資者相對較少。很大的原因在于白銀的波動很大，風險也較大。就我個人而言，因為白銀市場的確相對太小，所以太容易吸收這些影響，但這并不是白銀的相對價值太低，到經濟周期出現拐點的時候，白銀與黃金、鉑金和石油的比率可能進一步上升。未來，投資白銀的收益將超出黃金。

　　中國銀行錦江支行理財中心劉倫鍇吳巧

　　把握短期黃金價格下挫的機遇

　　結構性通脹周期還將持續3到4年，并且不排除通脹速度在此期間繼續上升的可能性。在此通脹背景下，總體看漲黃金、白銀等貴金屬品種將是不可否認的主流觀點。

　　投資者需要看到的是，歷史上三次大規模的通脹期和兩次石油危機，均對當時全球經濟帶來極大的影響，全球股市更是暴跌難止。在一般消費品、工業原材料價格普漲，貨幣通脹水平高，通脹周期長的經濟環境下，對資本融資類投資應該十分謹慎。在基本面因素中，石油危機解決、歐洲和美國進入政府收支平衡、全球經濟復蘇、各國利率水平與GDP增長達到平衡，黃金的保值作用才會降低。今年全球經濟的一個共同主題，就是通脹壓力的加大，很多新興經濟體都已啟動了多次加息和其他的緊縮措施。歐元區、英國等發達經濟體也在啟動加息程序。

　　然而，從短期的基本面觀察，投資者應關注到的信息為：美聯儲貨幣政策、中東動亂、歐債危機和人民幣的匯改進程。在多方面因素共同影響市場的情況下，分段建倉，分散風險，并盡可能把握短期的市場復蘇、危機解除等因素造成的黃金價格下挫的機遇。

　　交通銀行四川省分行個人金融理財團隊

　　黃金牛市之旅遠未結束

　　2011年，金價到底將上漲到1500、1600還是2000美元，或許已不再重