機(jī)”。

　　危機(jī)無(wú)論是經(jīng)濟(jì)危機(jī)還是政治危機(jī)引發(fā)的都是不確定性，不確定下人選的選擇自然是安全，對(duì)財(cái)富的挪動(dòng)理解更是如此，俗話說(shuō)盛世藝術(shù)品，亂世黃金就是這個(gè)道理。所以，歐債危機(jī)短線看對(duì)黃金白銀是拖累，但是中長(zhǎng)線是驅(qū)動(dòng)上漲推動(dòng)力。為什么短期危機(jī)會(huì)對(duì)金銀價(jià)格形成拖累呢，因?yàn)橐话阄�機(jī)會(huì)在心理上形成恐慌性效應(yīng)，從眾效應(yīng)使得部分資產(chǎn)的相關(guān)性走勢(shì)形成互相拖累，例如歐元下跌一般黃金白銀也下跌；另外一方面是一般來(lái)說(shuō)，特別是經(jīng)濟(jì)危機(jī)都伴隨缺錢(qián)這樣的大環(huán)境，缺錢(qián)時(shí)都會(huì)拋售資產(chǎn)也包括拋售黃金白銀資產(chǎn)導(dǎo)致價(jià)格下跌。為什么又是機(jī)會(huì)呢，因?yàn)辄S金白銀的價(jià)格下跌后，特別是恐慌性拖累下跌后，黃金白銀的保值儲(chǔ)值功能又被發(fā)掘，這時(shí)候上漲又是自然的了。

　　從歐債危機(jī)本身看，希臘最終退出歐元區(qū)的可能性非常小，而西班牙的銀行危機(jī)也將在未來(lái)兩周到一個(gè)月內(nèi)會(huì)得到某種形式援助。短期看，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克對(duì)QE3釋放煙霧彈，使得市場(chǎng)之前急于看到的QE3推出預(yù)期落空，使得關(guān)注點(diǎn)短線仍然切換頻道到偶債危機(jī)上來(lái)，這也是短線危。但是，否極泰來(lái)，筆者之前的文章《何盛德：希臘危機(jī)促使歐洲治理向緊縮與增長(zhǎng)并重邁進(jìn)》就闡述了，希臘退出歐元區(qū)將是得不償失的，對(duì)于希臘本身如此，對(duì)于希臘意外的歐元區(qū)國(guó)家、其它歐盟成員國(guó)、全球其它國(guó)家都是如此。

　　西班牙銀行缺錢(qián)的問(wèn)題也會(huì)在六月的歐盟峰會(huì)等會(huì)議下逐步解決。之所以本月歐央行沒(méi)有降息而是采取了觀望態(tài)度，沒(méi)有降息或者沒(méi)有新的長(zhǎng)期早融資計(jì)劃等措施出臺(tái)，正如歐央行行長(zhǎng)德拉基所闡述的那樣，期待歐盟領(lǐng)導(dǎo)人拿出一個(gè)更加清晰的方案出來(lái)，解決歐洲金融、經(jīng)濟(jì)、政治危機(jī)問(wèn)題，之后歐央行再跟進(jìn)比較好。

　　歐元區(qū)的問(wèn)題在六月份將是分水嶺，不過(guò)最大的可能性還是有驚無(wú)險(xiǎn)。一方面歐羅巴合眾國(guó)的共同條款會(huì)越來(lái)也多，越來(lái)越像一個(gè)國(guó)家；另外一方面是新問(wèn)題和舊問(wèn)題總是在分歧和彌合中運(yùn)動(dòng)式前行被解決。

　　當(dāng)然，歐元危機(jī)也可能演化為對(duì)黃金白銀的災(zāi)難，那就不僅僅是黃金白銀的災(zāi)難了，而是全球的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的災(zāi)難。如果歐元危機(jī)真的演變成為世界危機(jī)，演變成了真正的世界金融危機(jī)，那么誰(shuí)都無(wú)法幸免，相信這種可能性非常小，所以歐元危機(jī)到目前為止還是定義在區(qū)域性金融危機(jī)比較適合，區(qū)域性金融危機(jī)會(huì)導(dǎo)致資金來(lái)回流動(dòng)，對(duì)資本市場(chǎng)不見(jiàn)得完全是壞事，對(duì)各種資產(chǎn)價(jià)格形成蹺蹺板效應(yīng)，而不是系統(tǒng)性的長(zhǎng)期下跌效應(yīng)。

　　對(duì)黃金白銀而言，歐元區(qū)的長(zhǎng)期負(fù)面影響正在逐漸地消退，中期正面影響