黃金陷入牛皮糖行情 金市何時再煮沸

一是美聯儲新一輪量化寬松政策；二是歐元區內的主權債務危機走向。

　　作為目前市場最為關注的美聯儲是否會推出第三輪量化寬松政策的看法，眾多分析機構分歧較大，而判斷是否需要推出QE3主要關注四個方面：

　　第一是美國就業數據好于預期能否延續；第二是目前原油價格下跌和其他大宗商品價格的回落，美國通脹能否長期處在可控范圍；第三是房地產市場復蘇能否成為美國經濟政策著力點；第四是美國的財政赤字問題是否有解決出路。這些問題或將決定美聯儲是否還會推出新一輪量化寬松政策。

　　而另一條主線是歐元區債務危機走向，由于目前市場多方共同努力解決歐元區內，包括希臘、西班牙、葡萄牙、意大利等國的債務問題，維護歐元區的可持續性，如不出意外話，下半年歐元區債務問題或將延續目前的狀態。

　　綜合這兩方面看，未來黃金走勢存在很多不確定性，但在沒有重大貨幣政策變化的前提下，黃金“牛皮糖”行情在一定程度上還會延續。

　　炒金是否還有機會？

　　自從2011年9月，國際金價從1920美元/盎司以上的歷史高位回落后，對黃金寄予厚望的投資者，不少在過去幾年里采取“逢低就買”策略，幾乎都屢試不爽，黃金投資者對2012年以來的金價走勢也有些失望。

　　目前，國內黃金投資主要有兩種方式，即實物型黃金投資和交易型黃金投資。

　　其中，交易型黃金投資產品很多，包括黃金現貨延期、黃金期貨、紙黃金等，此外還有一些黃金基金、黃金理財產品等，雖然交易規則、投資門檻、風險回報各不相同，但總體而言，此類交易必須通過黃金價格的價差來獲利，也就是說，金價漲跌出現較大空間，投資者獲利的機會就越大，而目前的“牛皮糖”行情，只會減少這樣的投資機會。

　　而另一種實物投資黃金的方式，受到價格波動影響相對較小。著名黃金專家、北京黃金經濟發展研究中心專家委員會秘書長劉山恩認為，對于普通投資者而言，黃金最佳投資方式，是作為家庭部分資產的一種配置，來對沖其他投資帶來的風險，起到“保值”的作用。從這個角度來說，居民黃金投資應該以實物黃金為主，并立足于長期投資，如此黃金的短期漲跌影響不大，畢竟相對于信用貨幣資產，黃金的價值還是永恒的。