剛剛從國(guó)慶長(zhǎng)假“蘇醒”過(guò)來(lái)的投資者可能會(huì)發(fā)現(xiàn),“黃金周”期間的外盤(pán)商品市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了不可思議的分化。

　　因?yàn)槊涝牟粩嘧哕?通脹預(yù)期掛鉤較為緊密的貴金屬、化工產(chǎn)品、有色金屬等大宗商品在過(guò)去一周內(nèi)持續(xù)走強(qiáng),截至發(fā)稿,紐約期貨金、美盤(pán)原油、東京膠和倫敦銅在“黃金周”的漲幅分別達(dá)到4%、6.9%、4.6%和2.4%。同期內(nèi),美元指數(shù)卻從9月30日的78.7點(diǎn)持續(xù)潰退,截至發(fā)稿,美元指數(shù)繼續(xù)下跌并逼近77點(diǎn)關(guān)口,而紐約金價(jià)已逾1360美元/盎司。

“匯率戰(zhàn)”引發(fā)通脹預(yù)期？

　　有業(yè)內(nèi)人士指出,國(guó)慶期間黃金等外盤(pán)商品受惠于美元的下跌還應(yīng)“感謝”近期“全球匯率戰(zhàn)爭(zhēng)”的開(kāi)啟。澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)于10月5日宣布連續(xù)第五個(gè)月維持基準(zhǔn)利率在4.5%不變,這與此前市場(chǎng)上流行的“澳央行將加息25個(gè)基點(diǎn)”的預(yù)測(cè)不符。澳聯(lián)儲(chǔ)一度在G20集團(tuán)中采取積極加息的戰(zhàn)略,在去年10月至今年5月期間累計(jì)升息150個(gè)基點(diǎn),因此該行維持利率不變的決議令多數(shù)市場(chǎng)人士感到意外。

　　同日,日本央行亦作出驚人決定,將指標(biāo)利率目標(biāo)調(diào)降至0~0.1%的區(qū)間,為近兩年來(lái)首次下調(diào)利率,而經(jīng)過(guò)“閃電”調(diào)降利率,日本實(shí)質(zhì)上再度降為零利率。

　　高賽爾黃金報(bào)告稱(chēng),隨著澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)和日本央行利率政策的出臺(tái),全球匯率“戰(zhàn)爭(zhēng)”已經(jīng)成為了事實(shí)。可以預(yù)見(jiàn)的是,英美兩國(guó)央行也可能步日本后塵,即便不在利率上動(dòng)手腳,也會(huì)加大購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的力度,或是直接啟動(dòng)新一輪量化寬松政策。新一輪的量化寬松已是“你方唱罷我登臺(tái)”之勢(shì),加上歐盟近日也開(kāi)始敦促人民幣升值,歐元?jiǎng)荼匾矊⒓尤雲(yún)R率戰(zhàn)爭(zhēng)之行列。

　　上述機(jī)構(gòu)稱(chēng),“匯率戰(zhàn)”的結(jié)果不外乎加深各國(guó)貿(mào)易摩擦,此外便是引發(fā)更嚴(yán)重的通脹預(yù)期,對(duì)于普通的投資者來(lái)說(shuō),無(wú)論哪一個(gè)結(jié)果都是難以承受的打擊,因此貴金屬成為了資金的避難所。

　　金價(jià)泡沫？

　　與黃金等保值品種不同,因?yàn)閷?duì)三季度多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格過(guò)快上漲的擔(dān)憂,“黃金周”期間的國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品慘遭拋售。

　　過(guò)去一周,美盤(pán)11號(hào)原糖期貨以超過(guò)5%的跳水領(lǐng)跌農(nóng)產(chǎn)品,美盤(pán)大豆、豆油、豆粕、玉米和棉花的跌幅也分別達(dá)到約3.4%、1.5%、3.8%、3.3%和1.4%,美元下行沒(méi)有挽留住農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整的腳步。以原糖為例,該商品價(jià)格在三季度的漲幅已接近50%,許多投資者可能擔(dān)憂糖價(jià)與基本面需求的過(guò)度背離而紛紛拋售原糖。

　　有了農(nóng)產(chǎn)品的前車(chē)之鑒,黃金等商品的激烈上漲也值得繼續(xù)追多的投資者警覺(jué)。高賽爾黃金報(bào)告就顯示,目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還并未達(dá)到需要將貴金屬價(jià)格推到如此高的程度,事實(shí)上因最新的服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)令人鼓舞,美國(guó)股市本周二